1、3月全國乘用車市場回顧
零售：3月乘用車市場零售達到104.5萬輛，同比下降40.4%，相對2月的-78.7%同比降幅大幅提升38個百分點，呈現(xiàn)谷底V型回升的良好態(tài)勢。3月零售環(huán)比2月增速300%是近期最強的，體現(xiàn)疫情后的剛需消費恢復(fù)得較快。20年1-3月的全國乘用車市場累計零售301.4萬輛，零售同比累計下降40.8%，主要是受春節(jié)時點提前的內(nèi)部消費節(jié)奏因素和國內(nèi)新冠疫情爆發(fā)帶來的外部負面環(huán)境因素的雙重影響，累計銷量損失約209萬臺。
隨著國內(nèi)疫情緩解和各地加快復(fù)產(chǎn)復(fù)工節(jié)奏，3月各地經(jīng)銷店9成以上實現(xiàn)開業(yè)復(fù)工，但經(jīng)銷商以售后業(yè)務(wù)恢復(fù)先行，終端零售逐步緩慢恢復(fù)，新車銷售更多以線上銷售積累訂單為主。南方地區(qū)疫情影響較小，上半月，各行各業(yè)復(fù)工迅速，汽車消費也隨之恢復(fù)較快，隨著下半月境外疫情失控，境外輸入病例帶來負面影響，國內(nèi)消費信心受挫，公眾顯然仍傾向于非工作時間留在家中，生活消費也以線上為主，繼續(xù)保持謹慎外出消費狀態(tài)，導(dǎo)致3月末的回升沖刺不強。
3月主力廠家零售表現(xiàn)與前期排名有波動變化，豪華車市場總體較強，同時吉利、五菱、長安等自主廠家零售較強，主要是購車需求偏剛需為主，拉動高性價比車型表現(xiàn)良好。原因有幾方面：其一，是3月購車需求偏剛需為主，拉動高性價比車型和高端換購需求為主；其二，是各品牌區(qū)域市場有側(cè)重，消費市場恢復(fù)與疫情下降水平相關(guān)，促成部分區(qū)域優(yōu)勢品牌的快速恢復(fù)；其三，與疫情期間各品牌經(jīng)銷商的庫存水平有關(guān)，由于生產(chǎn)和物流恢復(fù)較慢，因為部分品牌終端沒有現(xiàn)車，導(dǎo)致部分剛需、緊急訂單流失。
政策的密集發(fā)布，也對消費市場帶來波動。由于部分地區(qū)出臺促進汽車消費政策，但執(zhí)行細節(jié)仍不清晰，加之對國家促消費政策的期待，因此消費者觀望情緒也有體現(xiàn)，月末零售提升有所放緩。
3月豪華車零售同比下降20%，消費升級的高端換購需求迅速回暖。主流合資品牌與自主品牌的走勢總體偏弱，自主廠家零售分化明顯，中小車企生存艱難。
產(chǎn)量：3月乘用車生產(chǎn)98.1萬輛，同比19年3月下降51.2%；1-3月累計生產(chǎn)258.4萬輛，同比下降49.2%，產(chǎn)量減少250萬輛。3月初，湖北以外整車企業(yè)3月初已絕大部分復(fù)工，而且武漢車企也是在3月下旬復(fù)工，行業(yè)生產(chǎn)能力恢復(fù)良好。由于復(fù)產(chǎn)后面臨零部件企業(yè)的協(xié)同復(fù)產(chǎn)壓力，加之需求相對恢復(fù)較慢，因此生產(chǎn)節(jié)拍處于中低位運行。目前海外的零部件供應(yīng)鏈尚未體現(xiàn)風險，但廠家逐步提升零部件庫存和整車庫存，應(yīng)對供需波動風險的能力提升。
批發(fā)：3月廠家批發(fā)銷量100.0萬輛，同比去年3月下降48.1%，環(huán)比2月增長3倍。1-3月累計批發(fā)銷量282.3萬輛，同比下降45.3%，減少234萬輛。雖然1-3月的經(jīng)銷商庫存相對正常月度零售下降明顯，但經(jīng)銷商資金緊張，加之國六排放的PN值標準延期實施的建議仍有待于最終確認，且當期零售仍低，諸多因素抑制了經(jīng)銷商進貨的積極性。
目前的需求是拉動經(jīng)銷商進貨的主要動力，隨著防疫工作的常態(tài)化趨勢確定無疑，購買力的恢復(fù)還需更長時間，進一步降低渠道庫存也是合理選擇，因此廠家的批發(fā)仍低于零售表現(xiàn)。
新能源：3月新能源乘用車批發(fā)銷量5.6萬輛，同比下降49.2%，環(huán)比2月增長4倍。其中插電混動銷量0.92萬輛，同比下降59%。純電動的批發(fā)銷量4.7萬輛，同比下降48%。3月獨資與合資新能源表現(xiàn)較強，成為新能源車市的重要力量。3月普通混合動力乘用車批發(fā)2.1萬輛，同比去年3月下降37%。
2、4月全國乘用車市場展望
4月有22工作日，較去年同期增加一天，雖然海外疫情仍在不斷加劇，但部分權(quán)威預(yù)測國際整體形勢會在4月末迎來拐點，隨著境外形勢的轉(zhuǎn)變，加上國內(nèi)疫情形勢因逐步克服各種風險而漸漸平穩(wěn)，消費市場還是以正向平緩恢復(fù)為主。
從需求群體變化看，今年中小學(xué)開學(xué)季延期到4月之后，尼爾森調(diào)查顯示國內(nèi)接送孩子上下學(xué)是僅次于上下班的最大用車需求，中小學(xué)恢復(fù)開學(xué)帶來的購車潮應(yīng)該相對火爆。為促進消費，今年5月勞動節(jié)有五天假期，由于疫情的長期壓抑，迎接五一小長假出游的4月購車換車潮也是值得期待。同時，隨著外需減少的農(nóng)民工更多地選擇本地生活與就業(yè)，這對購車需求有進一步的拉動。中西部的樓市趨穩(wěn)對購車需求的回穩(wěn)有促進作用。
從政策方面看，生態(tài)環(huán)境部最新宣布適當延長國五庫存車銷售時間，這會使國六實施前的去庫存壓力降低，4月批發(fā)銷量低基數(shù)的改善會較好，車市會有更好表現(xiàn)。
從區(qū)域市場看，目前京津冀豫鄂仍是疫情一級響應(yīng)，其他地區(qū)的出行條件已經(jīng)改善。但疫情得到控制之后，殘存的心理恐懼仍可能使消費者的行為模式發(fā)生比預(yù)期更久的改變，車市的恢復(fù)速度也是相對緩慢的。其中，京津冀地區(qū)的嚴格防控與其地理位置的重要性有關(guān)，也為了給推遲召開的全國兩會維持一個穩(wěn)定的社會環(huán)境。上海地區(qū)境外輸入較為嚴重，加上上海的經(jīng)濟地位重要性，也是要嚴格防控。武漢勝則湖北勝，湖北勝則全國勝，湖北作為國內(nèi)疫情風暴中心，更要控制好疫情反彈，因此做好湖北地區(qū)的疫情防控，事關(guān)全局。
3、車企生存壓力加大
汽車產(chǎn)業(yè)是規(guī)模經(jīng)濟，龐大產(chǎn)能規(guī)模對應(yīng)的固定成本是相對剛性的，需要一定銷量維持平衡。隨著近兩年的車市銷量下行，汽車行業(yè)效益也是持續(xù)下降。2019年的汽車行業(yè)利潤5087億元，同比下降15.9%；銷售利潤率6.3%，全年銷售利潤率較18年下降1個百分點；而且今年1-2月汽車行業(yè)利潤100億元，下降幅度79.6%，遠低于工業(yè)企業(yè)下降38.3%的平均水平，銷售利潤率也降到1.3%的歷史谷底。3月由于受復(fù)工延遲、交通管制等影響，上游企業(yè)開工率不高，部分汽車企業(yè)反應(yīng)已經(jīng)出現(xiàn)原材料價格上漲，國際供應(yīng)鏈中也出現(xiàn)價格上漲，同時物流成本增加等情況。部分原材料價格漲勢明顯，將給車企造成的成本壓力。
而且為了給經(jīng)銷商減壓，緩解資金壓力，各廠家加大資金周轉(zhuǎn)的免賬期息支持等諸多手段，也導(dǎo)致自身的經(jīng)營效益進一步下降。當前歐美疫情有蔓延態(tài)勢，有關(guān)進口零部件、原材料運輸?shù)炔少徆?yīng)風險未來將大大升級，值得特別關(guān)注。
近年國內(nèi)車市終端銷量連年萎縮，單店的經(jīng)濟規(guī)模難以達成。雖然近幾個月的渠道庫存降低，但庫存天數(shù)增加、賣車少、修車少，導(dǎo)致經(jīng)銷商生存壓力加大。尤其是隨著規(guī)模效益下降，自主品牌新能源車企生存壓力巨大。目前行業(yè)仍需開源節(jié)流，做好銷量和利潤平衡，這也需要社會理解支持，疫情下部分廠商合理調(diào)整產(chǎn)銷目標也是很好的防風險舉措。
4、新能源補貼免稅延續(xù)兩年的紅利巨大
為促進汽車消費，國務(wù)院常務(wù)會議確定：將新能源汽車購置補貼和免征購置稅政策延長2年。我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)正處于“爬坡過坎”的關(guān)鍵時期，疊加疫情及全球石油價格下跌影響，市場下行壓力加大，因此此次政策的價值極其巨大，對中國新能源車發(fā)展帶來重大而深遠的促進意義。
將新能源汽車購置補貼和免征購置稅政策延長2年，使未來兩年新能源車相對傳統(tǒng)燃油車仍保持在20%以上的成本價格優(yōu)勢。這是巨大的政策紅包，價值幾百億。
新能源汽車購置補貼原本到2020年結(jié)束，隨后靠雙積分政策的拉動。由于雙積分政策的實際啟動時間是2021年才進行考核，因此政策的轉(zhuǎn)換期仍有很多不確定性風險存在，導(dǎo)致新能源車產(chǎn)銷可能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性較大滑坡。購置補貼和免征購置稅政策的適度延長，有望實現(xiàn)汽車產(chǎn)業(yè)在轉(zhuǎn)換期內(nèi)產(chǎn)銷的平穩(wěn)過渡，緩解新能源企業(yè)的運營壓力。
此次購置補貼和免征購置稅的延長，有利于整個新能源車線路的平穩(wěn)發(fā)展，有利于車企合理規(guī)劃新能源項目。在純電動、插電混動的新能源車與普通混合動力以及燃油車的對比中，插電混動的成本相對較高，此次政策有利于穩(wěn)定純電動與插混協(xié)同發(fā)展的趨勢。
5、二手車增值稅降到0.5%利好行業(yè)發(fā)展
國務(wù)院常務(wù)會議確定：二手車增值稅降到0.5%，這利好行業(yè)規(guī)范化發(fā)展。按照目前的增值稅政策,二手車經(jīng)銷企業(yè)收購二手車后再銷售,無論是否有增值收入(價差收入),都要按照二手車銷售額全額的2%計算繳納增值稅，造成二手車經(jīng)銷企業(yè)實際經(jīng)營中出現(xiàn)增值稅稅負大于經(jīng)營二手車毛利的問題,甚至在沒有毛利的情況下也要繳納增值稅,從而導(dǎo)致經(jīng)銷商集團對二手車的經(jīng)營動力不足。
調(diào)整二手車交易增值稅政策有利于汽車產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。一是可以極大地加速二手車流通,從而直接帶動新車銷售、擴大國內(nèi)居民消費;二是可以直接帶動與二手車相關(guān)的金融保險、整備翻新、裝飾美容等汽車關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)發(fā)展;三是二手車利用價格優(yōu)勢可以部分取代中低端新車的市場需求,從而推動汽車生產(chǎn)往中高端豪華化發(fā)展,實現(xiàn)汽車產(chǎn)能調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。經(jīng)銷商品牌二手車是否能借勢發(fā)力，值得期待。
6、促進汽車消費需要一攬子政策
2018年以來，黨中央、國務(wù)院出臺了一系列穩(wěn)定汽車消費的政策措施，促進優(yōu)化升級。2018年以來車市的走勢并沒有受到政策的明顯拉動，這不是透支效應(yīng)的問題。近期汽車消費的購買力受到環(huán)境影響而相對低迷，車市的促消費政策還有挖掘空間。
目前各地促進汽車消費的政策大量推出，政策內(nèi)容各具特色，從開始的普適性促消費，到后面部分城市的精準施策，幫扶效果精準，政策模式日益細化多維。當前疫情是全國性課題，要謹防各地復(fù)雜多維的促進汽車消費政策變成新的地區(qū)市場保護，要確保穩(wěn)定消費、穩(wěn)定經(jīng)濟的政策效果充分發(fā)揮，因此促進汽車消費需要全國的一攬子解決方案，尤其是需要中央財政稅收層面的統(tǒng)籌決策支持。由于中國私車普及水平仍偏低，促消費政策不應(yīng)擔心透支未來消費問題。
7、新車時尚化升級效果較好
近期各車企新車推出的線路日益時尚潮流化，更是涌現(xiàn)出了一大批以Pro、PLUS等后綴命名的新車，這些后綴名稱更容易引起年輕、時尚、有個性的消費者關(guān)注。隨著車市的競爭愈加激烈，車企新推產(chǎn)品日益頻繁，尤其是新能源車補貼政策的快速出臺，車企產(chǎn)品升級速度也是逐步跟上時尚手機產(chǎn)品的升級速度，是否能大規(guī)模地打破傳統(tǒng)的車輛生命周期管理模式值期待。
近期可以看到很多自主車型的升級版，都快速采納了消費者的偏好特征需求，如外形設(shè)計更Popular（更潮流），車身尺寸更Large（大型化），配置功能上更Utility（多功能），汽車智能化更Smart（聰明的）。綜合來看性價比確實有了明顯提升，更是可以有效避免新老兩代車型同堂銷售所帶來的“尷尬”。近期長安汽車、東風啟辰、一汽轎車、吉利汽車、比亞迪、長城汽車等諸多新品推出都有類似趨勢，也在設(shè)計上展現(xiàn)了下一代車型對品牌的獨特理解，取得良好的市場反應(yīng)。
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