一、2019年乘用車市場總體走勢
1.11月市場產銷零綜合走勢
11月全國乘用車市場零售193.7萬臺，同比下降4.1%，較10月同比增速改善2個百分點；11月零售環比增長5.1%，相近于2018年的11月環比3%增速，今年11月的走勢稍有改善。今年1-11月狹義乘用車零售同比下降7.9%，下降幅度較1-10月收窄1個百分點。
2.近年狹義乘用車零售走勢
11月全國乘用車市場零售193.7萬臺，同比下降4.1%，較10月同比增速改善2個百分點；但低于15年的11月零售，處于低位。
11月的零售雖有季節性回暖，但仍屬偏弱走勢，主要因素是消費需求不足，應有的冬季回暖走勢未達正常水平。近期消費購車能力和消費信心均不強。近期經濟走勢不強、隨著豬肉等必選消費品的價格高位，基礎生活消費水平提升，加之中西部房地產銷售持續增長，居民消費結構性擠壓加大，汽車等大宗消費品消費熱情不高。
11月的零售同比下滑4%，這也是大幅低于18年的11月下滑幅度，市場需求下行壓力減弱。歷年的11月都是相對較低的特征，今年的11月比6-10月的增速相對持平，好于18年下半年的走勢，這也是市場企穩的特征現象。此次的低迷時間較長。目前有底部徘徊特征。
3.19年11月全國乘用車市場零售低位徘徊
11月全國乘用車市場周度零售起步較低。11月第一周（1-10日）的乘用車市場零售相對平穩，第一周日均零售2.9萬臺/日，同比增速下降20%。第一周銷量總體偏低，甚至低于10月的前10天的超強表現。第二周的零售銷量達到日均4.9萬臺，同比增速-6%，表現稍有改善。這也是雙十一前的車市低迷也是消費等待觀望的正常體現。
第三周的零售銷量達到日均4.9萬臺，同比增速-19%，表現稍低于預期。有分析是近期的天氣突變引起的進店客流下降，影響銷售，但也是稍低于預期的。
第4周的零售銷量達到日均12.6萬臺，同比增速20%，表現好于預期。目前看月末的經銷商還是很努力的。
11月1-3周的總體零售是日均4.1萬臺，同比增速-15%。我們月初預計11月的全月零售同比在-4%左右，預期稍好于10月的零售。最終的零售似乎基本符合預期，基本超越10月的增速。
乘聯會每月的周度零售進度走勢與月度走勢有一定差異性，月度的是穩定的歷史數據。周度的是波動的進度數據。前期看車市的進度數據逐步走好，底部逐步抬高，市場需求企穩走好。但11月的零售預期-4%，前三周的走勢偏慢，進度稍低于預期。
4.近年狹義乘用車批發走勢。
11月廠家批發銷量204.3萬臺，同比下降4.6%，環比增長7.3%，相對歷年的11月稍強于10月的冬季走勢，今年11月的批發環比提升不強，對于全年市場走勢也趨于理性。今年11月的批發環比提升不強，對于全年市場走勢也趨于理性。
18年車市的批走勢出現前高后低趨勢，對2019年年初壓力很大，但國六實施后的庫存增量對批發回穩有促進作用。
19年年初的批發增速劇烈下滑。19年1到4月份下滑的波動幅度達到較高水平。
19年11月份車市批發銷量下降，同比增長-6%，相對于18年11月份的同比增長速度-16%，今年增速表現已經改善。
由于自11月開始的基數大幅降低，且負增長幅度急劇加大，今年的4季度的基數壓力明顯改善。
5.19年11月全國乘用車市場周度批發相對穩健
11月第一周（1-10日）第1周日均批發3.7萬臺/日，同比增速下降16%，好于18年同期下滑幅度，但稍差于10月的第一周下滑幅度。
11月第二周的廠家批發達到5.3萬臺，同比增速下降6%，下滑幅度明顯收窄，走勢稍有改善。
11月第三周的廠家批發達到5.7萬臺，同比增速下降9%，下滑幅度明顯收窄，走勢持續改善。
11月第4周的廠家批發達到11.5萬臺，同比增速增長7%，拉升幅度相對溫和，走勢持續改善。
17年的周度走勢是前后均衡的增長，原因是市場火爆的減稅退出前的火爆，18年的11月的批發是相對較差，但部分廠家仍在堅持，因此前低后高走勢明顯。19年11月的走勢應該是呈現加速回升的態勢，目前月末銷量的確有一定改善。
6.近年狹義乘用車生產走勢
19年的生產波動巨大，3月生產走勢相對正常，4月開始劇烈的下滑到15年更低的水平。5-7月的狹義乘用車生產保持在150萬臺的低位水平，遠低于2014年的生產走勢，說明調整之力度很大。
11月乘用車生產212.5萬臺，同比18年11月增長1.5%，這是連續16個月后首次出現正增長。11月廠家庫存較10月增長7萬臺。隨著企業國六車型的逐步到位，產量回升較快，但經銷商進貨謹慎，廠家庫存增長稍快。
11月的生產表現明顯改善，增速由同期的-9%大幅改善到1%。后期仍會逐步的走強。
7.產銷庫存月度變化特征
11月渠道庫存上升6萬臺，11月零售偏弱體現市場零售走勢不強，經銷商謹慎提車。車企分化走勢加劇，德系很強，自主燃油車龍頭車企表現較好。
11月零售偏弱體現市場零售走勢不強，經銷商謹慎提車。車企分化走勢加劇，吉利、長城、上汽乘用車等自主燃油車龍頭車企表現較好。雖然部分企業國六車型的逐步到位，但企業生產安排極其謹慎，亟待市場反饋速度升級
隨著國六實施前的去庫存考慮，正常情況下的11月庫存應該回升較大，但由于零售需求低迷，市場表現偏弱，抑制了進貨節奏。
8.歷年狹義乘用車促銷表現
2015年促銷增長較大，2016年車市促銷力度相對平穩，2017年處于前低中高，年末再度收縮的狀態。
2018年各車企促銷力度相對較大，尤其是4-12月份增長相對較猛。19年3月降價力度較大，4月的促銷收縮，5-11月促銷明顯加大，價格促銷力度較大。
19年的價格相對混亂，隨著增值稅減稅政策的逐步落地，車市價格體系開始調整。4月的價格促銷減少，5-6月的促銷較多，但相對集中在國六實施區域。7-11月促銷大幅收縮。這與歷年的夏季、秋季促銷增長形成巨大的反差。
9.狹義乘用車各級別增長特征
11月SUV市場零售同比增長3.7%，其中大眾SUV同比去年11月提升59%，新品帶動的同比增量達到6萬臺，對SUV穩增長貢獻度巨大。
11月轎車零售仍同比下降9.0%，其中日系轎車同比去年11月增9%，德系和自主環比10月增長11%。11月MPV同比下滑16.5%，其中日系MPV環比同比均較好。
11月消費升級稍好，但入門級消費乏力仍較明顯，豪華品牌零售同比去年11月增速19%，主流合資品牌同比下降4%，自主品牌同比下降9%。
11月車市零售實際增速稍有改善。這主要是由于國六車型的正常零售價格明顯高于清庫期的國五車型清庫價格，國五促銷的大量潛客轉化的透支因素對11月的零售影響較大。綜合6-11月的零售總體走勢看，呈現了低基數下的同比增速逐步企穩特征。
10.自主品牌份額走勢
2009年11月份自主品牌份額41%，較16年、17年的份額下降，增長壓力較大。但19年11月的自主份額好于18年。
自18年5月以來，連續15個月的自主品牌份額都同比下降較大。19年的前7個月下降速度仍然較大，8-10月稍有收窄。11月實現正增長的意義很大。
11. 2019年11月品牌產銷特征
車企分化走勢加劇，SUV增長紅利不復存在，新能源市場高增長也逐步降溫，合資向下布局入門級市場，存量競爭白熱化，自主品牌份額逐漸被擠壓。多數企業體量持續低于盈虧平衡點，預計部分企業將逐步深化車型精簡及整合平臺策略優化成本。從車系版塊看，自主品牌回暖緩慢，10月日系新品切換暫時抑制增速，11月改善。
雖然大眾表現優秀，但歐美系總體不強。
豪華車的零售表現最強。自主品牌的生產批發零售均處于較低水平。
12.新能源與傳統車走勢對比
11月新能源乘用車批發銷量7.9萬臺，同比下降41.7%，環比10月增長15%。銷量低迷主要是由于6月底補貼退坡帶來的銷售成本大幅上漲，疊加國六插混的短缺的擾動。11月純電動乘用車批發6.6萬臺，增速同比增長-36%，環比增長30%；其中A級電動車同比增長22%，A00級同比下降70%；限購城市新能源需求放緩且低線級市場新車需求相對低迷。11月插混車型批發銷量1.11萬臺，同比下降62%，環比下降4%。
目前新能源市場仍持續處于退坡后的持續調整期，疊加二手新能源車的低價沖擊，去年下半年純電動A00級的持續拉升在今年沒有出現。
2、12月全國乘用車市場展望
今年12月有22個工作日，相比去年多一個工作日，加之臨近春節的時間僅有23天，較去年過節提早11天，有利于12月的車市零售加速回暖。
12月的經濟形勢依舊復雜嚴峻，但春節前的消費是首購用戶的集中爆發期，車市表現必然較強。抑制2019年車市增長的重要因素是入門級的低迷，這也是消費信心與消費能力不足的共同影響。但前期積壓的群體有待釋放，因此對春節前的購車也有了更大的潛在用戶群體，需要創造更好的消費環境。
由于1月的春節較早，導致1月廠家銷量開門紅的壓力很大，但開門紅對全年的銷售提振效果較強，因此12月的產銷會相對克制。廠商會以更大的力量放到提升1月的銷量，讓開門表現更強。
2019年12月，工信部發布《2021-2035新能源汽車產業發展規劃》征求意見稿，提出新能源汽車行業將以市場主導為基本原則，強化更堅定發展新能源的決心，配套落地政策值得期待。
2019年底發布的全新車型，諸如上汽大眾在大型MPV市場投放的Virolan和廣汽本田中級SUV皓影等，均為車企布局的戰略車型；考慮到產銷節奏等因素，預計將在2020年二季度開始釋放新車效應；也相應增加了部分客戶的持幣觀望情緒。
3、增程式新能源車有潛力
12月3日，工信部發布的《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》（征求意見稿）提出：強化整車集成技術創新。以純電動汽車、插電式混合動力（含增程式）汽車、燃料電池汽車為“三縱"，布局整車技術創新鏈。目前新能源物流車的發展面臨嚴重的瓶頸，雖然總體市場規模巨大，但電動物流車仍面臨成本偏高和續航里程稍低等的問題，甚至電池技術水平為低成本而倒退。此次政策明確增程式的發展，這也是為城市物流很好的選擇。
增程式電動車的優勢，主要是城市工況的中低速使用效果較好，并且克服電動車的里程焦慮。未來潛力運用車型是MPV類和商用中小型車，這類車型的城市運輸功能較強。
增程式電動汽車和純電動汽車一樣，技術難度相對較低，因為兩者都是單純的“電驅動”，增程式電動汽車上的發動機不需要介入驅動系統，也就不用考慮復雜的模式切換。
增程式的成本不高，由于電池載電量小，能彌補目前電池降成本太慢的問題，解決城市物流對電驅動的需要和擺脫對電池的依賴。同時也解決汽油車的油耗達標問題，一舉多得。
如果裝上氫燃料電池堆，也可以算是燃料電池車，裝上汽油機就是增程式，因此電動為核心，多元化充電也是很好的事情。
4、購車消費群體變化趨勢
目前汽車消費群體仍然是25歲-55歲的青年和中年為主要購車群體，逐漸以80及90后人群為主。伴隨女性社會地位的提升，女性群體用戶的購車比例也在逐步提高。
年輕群體就業壓力持續增加，因購房、婚姻壓力加劇，購買力不足，預計購車平均年齡會有所上升，明年購車群體將向有一定資本基礎的中年人群過渡，首購比例顯著下降。隨著02年夏利引發私車進入家庭，加之09年以來的普及化浪潮，近年增換購的比例逐年提升。二次購車群體比例將進一步擴大，接近首次購買汽車群體。
經濟環境決定了購車頻率和購車預算，購車消費更加務實。在大環境不穩定的情況及居民收入下降的情況下，買車作為可選消費品的消費優先級會下降很多。
隨著中國社會人口趨于老齡化，大齡人群的比例擴大，中老年人群的出行需求有待于進一步研究發掘。
預計2020年的經濟形勢不會有大的改觀，低線市場受到的波及進一步擴大，疊加房產價格面臨下行壓力，消費能力進一步萎縮，自主品牌、微客型MPV等入門級車受到的影響更大。另外，體制內群體對經濟變化的敏感相對較弱，體制外相比體制內受到的壓力更大，小眾的、極端個性的、具有一定消費風險的產品需求受到一定程度的抑制。高端人群受到的影響相對較弱，有利于高級別、豪華品牌的再購或首購需求。
目前中國中產階層突破1.09億人，超越美國成為世界上中產人口規模最大的國家。進入中產階層的汽車消費不僅重視功能性，更關注情感、品位、品質，并且愿意為其支付溢價，對汽車行業消費起到引領作用。
5、新能源車的多維度突破
隨著新能源車的快速發展，網約車領域、高端豪華車、微型電動車等多個細分市場的新能源車表現優秀，電動化趨勢已經改變汽車市場。
在中國的網約車和出租車等出行領域，新能源車相對傳統車已經逐步形成綜合成本優勢。雖然購置成本稍高于傳統燃油車，但在高強度的使用場景下，電動車的低電價的使用成本優勢相對較強，加之營運車輛的使用年限較短，網約電動車的認可度在不斷上升。近期部分城市已經明確新增網約車和出租車的電動化標準，這也是新能源車產品突破帶來的行業認可。
世界層面的小排量微型車逐步被電動車取代。隨著環保壓力和油耗壓力，為了讓車輛符合更嚴格的排放標準，微型汽車的研發成本不斷增加，使得FCA以及其他一些車輛制造商紛紛減少小型車產品。小排量的低油耗微型車已經落伍。菲亞特克萊斯勒汽車（FCA）計劃退出歐洲微型車市場，放棄其在此細分市場中的領導地位。鈴木退出中國就是很明顯的世界小排量微車潰敗。
蔚來等國產高端電動車市場早已投放市場并得到一定認可。隨著奔馳的電動車國產化的產品推出，加之未來的特斯拉的國產車型的推出，使中國的新能源車市場的純電動化的線路發展更為豐富堅實，對車市高質量發展是很好的促進。
6、雙十一主要是為4S店導流集客
11月初的零售相對偏低，這也是部分經銷商希望雙十一的銷量提升的集中積累期，同時也是雙十一前的消費觀望，期待好價格。
雙十一是購物狂歡，核心是低價良品優勢，而汽車是標準品，價格成本已經很透明，過度的價格讓利不可持續。
由于雙十一的消費熱情很高，因此廠商必須要有一些宣傳吸引關注，抓住寶貴的消費熱點，為未來銷售奠定認知的基礎。因此各大汽車品牌對近年的雙十一格外重視，促銷活動多種多樣，包括定金抵扣、整點秒殺、零首付購車、抽好禮等。
從11月的各周間走勢看，電商雙十一優惠購車仍是一種營銷噱頭，銷量實際應該沒有大幅狂歡。在展現形式和帶貨渠道上，直播已經是品牌、商家的標配，但購車仍是理性選擇，電商狂歡遠不如店頭講解的附加價值高，把客戶引導到店頭是最有價值的電商導流。
雖然目前沒有傳統車企把電商作為核心渠道，電商渠道沒有穩定的傳統車的暢銷貨源，經銷商也不會給電商很優惠的價格賣主流產品。傳統4S店的核心渠道價值持續體現。
二、2018年汽車工業走勢
1.19年汽車消費走勢疲軟
2019年11月份，社會消費品零售總額38104億元，同比名義增長7.2%。其中，除汽車以外的消費品零售額34876億元，增長8.3%。
2019年1-11月份，社會消費品零售總額334778億元，同比增長8.1%。其中，除汽車以外的消費品零售額303066億元，增長9.0%。。
18年的汽車消費相對低迷，入門級消費依舊不足，中高端消費升級表現突出。19年1-11月的汽車消費在18年逐步抬高的基數下達到增速-1%，19年1-11月較18年尚未改善。
6月的消費額增速大漲17%，原因是18年的6月的增速是-7%，國六帶來的零售走強，這主要是國六車型的庫存清理銷售上牌的壓力推動。由此體現經銷商的巨大的庫存壓力和較大的促銷價格損失。并非市場真的很好。
7-8月的零售回落是國六透支后的回落，比較正常。9月汽車消費負增長2.2%,11月加大到-3.3%，市場未改善。
2.2019年1-11月汽車產量下行
11月份，605種產品中有315種產品同比增長。鋼材10264萬噸，同比增長3.5%；水泥21849萬噸，下降2.1%；十種有色金屬497萬噸，增長4.6%；乙烯174萬噸，增長4.2%；汽車227.9萬輛，下降2.1%，其中，轎車89.9萬輛，下降8.7%；新能源汽車8.5萬輛，下降39.7%；發電量5714億千瓦時，增長4.0%。
19年1-11月的汽車產量2029萬臺，增速-11%，較18年的-4%偏低的行業增速較差，這是是樓市火爆、消費不強因素下的汽車低迷。
今年 11月的生產228萬臺壓力較大，目前車市波動主要是國六的影響，而客車等靠新能源補貼在年初較強。1-11月的偏低也是去年的前高后低的影響。
3.19年汽車增加值低位起步
根據統計局數據：11月份，41個大類行業中有31個行業增加值保持同比增長。汽車制造業增長4.9%。。
19年1-11月的汽車增加值-0.2%，仍處近期低位。18年增5%.。19年1-11月汽車業增加值是低于于制造業增加值平均水平，為制造業穩增長貢獻不大。
4.11月新能源汽車生產9萬降40%
分產品看， 19年11月份汽車生產的日均汽車生產7.4萬臺，下滑2.1%。考慮到18年11月的7.6萬的較低增速，今年增速的表現相對很差。
11月份日均轎車生產2.9萬臺，同比下降8.7%。轎車去年11月日均3.2萬臺。今年由于產品不足和市場低迷壓力， 11月生產走弱明顯。但沒有進一步嚴峻下降。
近兩年商用車強，乘用車弱。19年1-11月消費結構進一步不利于消費，轎車生產增速偏低，弱于汽車平均增速，SUV的生產增速低于汽車總體增速，成為抑制消費的低迷因素。
18年全年生產新能源車130萬臺，較17年增4成。。18年新能源乘用車100萬，繼續保持較強的高增長走勢。19年1-11月生產96萬臺新能源車，增速12%的偏弱。11月新能源乘用車增速-40%，雖然退坡壓力大，但仍是成為車市亮點。
5.19年1-11月汽車投資力度負增長
2019年1—11月份，全國固定資產投資（不含農戶）510880億元，同比增長5.2%，增速比1—9月份回落0.2個百分點。第二產業中，工業投資同比增長3.5%，增速比1—9月份加快0.3個百分點。其中，采礦業投資增長25.1%，增速回落1.1個百分點；制造業投資增長2.6%，增速加快0.1個百分點。
11月汽車投資應該是不強， 8-9月大幅改善,從1-8月的1.5%上升到19年1-9月的1.8%，上升幅度較大，11月 重歸負增長。4-9月投資走出負增長區間，體現行業的巨大拉升投資熱情。
6.房價暴增的車市消費擠壓效應持續較強
16-17年樓市火爆影響很大，后期逐步降溫對車市的促進較好。 1—11月份，商品房銷售面積133251萬平方米，增速今年以來首次由負轉正，同比增長0.1%，1—9月份為下降0.1%。其中，住宅銷售面積增長1.5%，辦公樓銷售面積下降11.9%，商業營業用房銷售面積下降14.0%。商品房銷售額124417億元，增長7.3%，增速加快0.2個百分點。其中，住宅銷售額增長10.8%，辦公樓銷售額下降11.5%，商業營業用房銷售額下降13.4%。
1—11月份，東部地區商品房銷售額59171億元，增長6.0%，增速加快0.5個百分點。中部地區商品房銷售額24279億元，增長7.2%，增速回落0.2個百分點。西部地區商品房銷售額23781億元，增長10.6%，增速加快0.7個百分點。東北地區商品房銷售額4260億元，增長2.5%，增速加快0.2個百分點。。
在17年樓市超火爆下，18年前期樓市仍未有效降溫，形成樓市對居民財富的可持續致債務吞噬，18年1-11月樓市超級火爆惡炒對車市發展不利。9-12月開始的樓市價格增速放緩，銷量走低，這是重大的利好。18年樓市仍是高基數的高增長。19年初的高基數下房地產仍保持銷售額的較好增長。11月的樓市爆發增長，東部地區的樓市增長對車市帶來不確定影響。
1—11月份，房地產開發企業土地購置面積18383萬平方米，同比下降16.3%，降幅比1—9月份收窄3.9個百分點；土地成交價款9921億元，下降15.2%，降幅收窄3.0個百分點。
樓市火爆主要靠居民的定金和預收款支撐，貸款也處于高位。這對車市的購車資金帶來一定分流影響。
1—11月份，房地產開發企業到位資金130571億元，同比增長7.1%，增速比1—8月份加快0.5個百分點。其中，國內貸款19689億元，增長9.1%；利用外資104億元，增長1.4倍；自籌資金42024億元，增長3.5%；定金及預收款43877億元，增長9.0%；個人按揭貸款19900億元，增長13.6%。
15年樓市暴漲從北上深的東部開始，16年的東部火爆，16年末稍有降溫，17-18年中西部跟進，18年樓市依舊惡炒，中西部消費者現金擠壓效應體現。19年房地產銷售額的增長仍較強。
由于中西部的樓市暴增嚴重，導致縣鄉市場的購房熱情高于購車，樓市對車市的擠壓嚴重。隨著樓市降溫，車市逐步回穩。我們對未來車市的預期仍是良好的。但18年初至今的中西部和三線樓市的資金分流對車市消費影響暫時仍是有壓力的。
19年的中西部房價漲幅加大，炒房效果良好，對車市抑制效果明顯。
7.2019年車市消費應該有政策支持
目前看消費不旺的問題仍較突出，抑制房地產漲價和高銷量增長，保證車市消費的合理增長的聯動意義重大。1-11月車市消費增長主要是6月的國六去庫存，而未來汽車消費額度巨大，拉動消費龍頭效果突出。2018年高基數壓力難以改變，2019年應該有政策支持汽車消費。
尤其是房地產2018-2019年持續高漲，中西部車市嚴重低迷的局面，體現了前期政策鼓勵樓市的效果突出，分流了購車消費。
綜合看刺激汽車消費是改善制造業的重要機會，應該進一步落實刺激汽車消費政策。
三、汽車集團和企業走勢
1、19年汽車商強乘弱局面稍有改變
自2017年以來，乘用車市場相對持續走弱，而商車市場相對持續走強，這是政策推動商用車走強，而消費不旺導致乘車需求低迷。11年-16年基本都是商用車而低于乘用車10個點，17年商用車增速高于乘用車12個點，18年高出9個點，19年1-11月高出16個點。
2018年汽車總計銷量2803.89萬臺，累計增速-3.1%；19年1-11月累計汽車總計銷量2309.41萬臺，累計增速-9%；19年11月份汽車總計銷量245.69萬臺，同比增長-3.6%，環比增長7.6%。。
19年1-11月份汽車批發增速是弱于近幾年全年走勢，19.11月的批發下滑-4%，行業走勢壓力持續較大。目前汽車不強主要是乘用車因素的影響，商用車壓力相對稍好。
2、19年汽車市場增長壓力加大
19年1-11月累計汽車總計銷量2309.41萬臺，累計增速-9%；19年11月份汽車總計銷量245.69萬臺，同比增長-3.6%，環比增長7.6%。。
1-11月的乘用車市場持續負增長。目前11月銷量低于2016年水平，呈現嚴重低迷特征。相信2019年未來廠家的銷量預計會有改善。
3、1-11月主力車企集團的表現均較好
19年車市走勢不強，各集團因為優勢板塊的差異化市場需求而走勢分化。
國有大集團表現不強，上汽、長安、東風的表現都有壓力。一汽表現優秀，其中的卡車和乘用車版塊表現均很好。
民營自主的表現很好，長城、奇瑞和華晨的今年表現相對較強。比亞迪表現依舊相對突出。
因為新舊動能轉換和新能源車持續盈利壓力，自主品牌中小企業分化嚴重低迷。
近幾年國有6大集團表現持續分化，三大三小的格局日益復雜，上汽和一汽東風總體表現較強。上汽前期一枝獨秀，一汽和東風表現相近。
近期北汽表現很不錯。長安去年末強，近期調整。廣汽近期走勢平穩。而地方國有集團的華晨表現相對較強，江淮仍有走強潛力。
2019年11月車市相對低迷，主力廠家大部分出現下滑。這種表現較強的是，廣汽本田、東本都出現同比增長，北京現代尤其是表現較強。
19年主力廠家總體承壓。11月從集團角度看的前10車企中六大集團占據8席，較上月一致，車企分化明顯，上汽3家，東風3家，一汽有1家。長城在8位，吉利回歸第5位。上汽三家都是主力企業，而且上汽乘用車的也是表現較強，；東風的東風日產和東風汽車、東本本田3家，一汽有大眾，長安主力是長安汽車；北汽本月沒有。獨立車企的吉利本月較穩。內資企業有東風汽車、長安、長城、吉利汽車進入前10。
4、狹義乘用車企業產銷走勢
2019年乘用車市場增速仍弱，低于汽車市場的增長速度，近幾個月每個月都相對較差，好在11月份的速度相對放緩，
19年1-11月累計狹義乘用車銷量1880.05萬臺，累計增速-10.6%；19年11月份狹義乘用車銷量202.13萬臺，同比增長-5.3%，環比增長6.5%。
2019年1-11月乘用車廠家批發銷量增速-11%是歷年最低的，弱于汽車市場走勢。
一汽大眾11月領軍。乘用車主力廠家成為三大陣營，正常月度前2強在月均15萬左右，中間在月均10萬水平，后面的在月銷8萬臺左右。11月主力車企表現一般，豐田、本田和、大眾走勢較強。
4.1、轎車市場走勢
19年1-11月累計轎車銷量920.8萬臺，累計增速-12.4%；19年11月份銷量96.26萬臺，同比增長-10.6%，環比增長7.2%。
轎車市場近兩年表現增速相對較低，但波動不大，在小幅負增長的區間。
轎車主力廠家主要是合資三強，本月的一汽大眾、上汽通用、上海大眾很強。日系全面走強，日產和豐田、本田都是很強。奔馳寶馬等豪華品牌的轎車表現也較強。
4.2、MPV市場走勢
19年1-11月累計MPV銷量124.52萬臺，累計增速-19.1%；19年11月份銷量12.32萬臺，同比增長-17.8%，環比增長-5.6%。
MPV市場自2017年出現下滑后，持續保持較大下滑幅度。
上汽通用五菱在MPV市場表現的一枝獨秀，但也出現下滑。上汽通用的MPV保持MPV的第二強。長安的MPV恢復增長。
4.3、SUV市場走勢
19年1-11月累計SUV銷量834.73萬臺，累計增速-6.9%；19年11月份銷量93.54萬臺，同比增長2.9%，環比增長7.7%。。
近幾年SUV市場出現增速大幅下滑，2018年增速出現-3%的下滑，2019年1-11月份依舊表現相對乏力，未來期待能夠有希望反彈，。
長城SUV在2018年年末表現優秀，19年11月仍處高位，同比增長較好。奇瑞汽車的SUV正增長平穩，一汽大眾也有新突破。自主的11月增長較好，長城優秀，未來自主SUV能否持續高增長值得期待。
5、商用車市場走勢特征分析
2010年后商用車市場出現持續低迷，但隨著環保和投資的旺盛，商用車市場逐步較強。尤其這兩年的商務車市場出現企穩回暖的態勢，18年商用車相對增長，1-11月的廣義商用車銷量基本持平，這也是很好的表現，說明經濟環境還是相對較穩的。
商用車市場主力的廠家是上汽通用五菱東風和北汽福田等，其中東風和五菱表現相對較強，福田在11月份表現很強，重卡中的中國一汽和中國重汽表現都很好，部分二線企業走勢仍有壓力，
6、微車企業產銷分類走勢
19年1-11月累計微型車銷量93.75萬臺，累計增速-6.4%；19年11月份微型車銷量10.12萬臺，同比增長2.5%，環比增長16.8%。
19年1-11月累計微客銷量36萬臺，累計增速-12.5%；19年11月份銷量3.54萬臺，同比增長-7.7%，環比增長16.3%。
19年1-11月累計微卡銷量57.75萬臺，累計增速-2.2%；19年11月份銷量6.58萬臺，同比增長8.9%，環比增長17.1%。。
19年的11月的東風走勢很強，而11月其他廠家都較差。五菱、金杯、長安走勢平穩你，奇瑞表現不錯，其他企業走勢壓力仍較大。
7、輕型卡車企業產銷分類走勢
19年1-11月累計卡車銷量291.41萬臺，累計增速-0.3%；19年11月份卡車銷量28.57萬臺，同比增長7.5%，環比增長7.9%。
19年1-11月累計輕卡銷量169.57萬臺，累計增速0.2%；19年11月份銷量17.26萬臺，同比增長5.2%，環比增長6%。。
19年輕卡市場銷量走勢較強，1-11月份，總體實現增長6%的表現很強。。這是在微卡升級的輕卡高增長的背景下，18年的表現較好。但11月增長因高基數放緩。
19年11月的輕卡主力廠家分化較明顯，福田和長安走勢超強，江鈴、江淮的輕卡表現偏弱。
主力車企的福田保持超強的龍頭地位。長城皮卡走勢很好，長安的輕卡走勢很強，從微卡強勢企業升級成為輕卡第二強勢企業。
8、中重型卡車企業產銷分類走勢
19年1-11月累計中重卡銷量121.84萬臺，累計增速-0.9%；19年11月份銷量11.32萬臺，同比增長11.1%，環比增長10.9%。
18年下半年重卡走勢回落，經濟運行壓力加大的卡車市場逐步疲軟。隨著19年地方債務的發放和各地基建項目的投產，19年1-11月表現偏正面。隨著公路轉鐵路和運輸需求較少，未來中重卡增長潛力有限。
近幾年國家出臺整頓運輸市場的政策，嚴重壓縮運力，導致運輸車型大型化趨勢加速，投資巨幅增大，對市場的卡車需求較強。隨著換車周期走過，19年上半年的上游投資景氣回升，重卡和牽引車等更新需求增大，重卡結構性較好。
19年11月的主力走勢分化，一汽和東風的19年11月走勢仍是領軍，重汽和陜汽平穩回升，依維柯走強。
9 、輕型客車企業銷售走勢
19年1-11月累計輕客銷量29.33萬臺，累計增速-2.4%；19年11月份銷量3.54萬臺，同比增長10.8%，環比增長25.4%。。
輕客企業的走勢相對平穩，近期波動不大。由于輕客新能源的突破速度較慢，專用車的走勢也不是很強，因此輕客的市場壓力仍大。
近期的輕客市場持續平穩走弱。近兩年江鈴走勢超強。其次是上汽大通和長安的走勢較強。。金杯走勢逐步平穩。
10 、大中型客車企業銷售走勢
19年1-11月累計客車銷量40.87萬臺，累計增速-4.1%；19年11月份客車銷量4.87萬臺，同比增長1.3%，環比增長37.2%。
19年1-11月累計大中客銷量11.54萬臺，累計增速-8.3%；19年11月份銷量1.32萬臺，同比增長-17.6%，環比增長83.5%。
18年大中客表現較強，同比增長出現高增長，增長主要是因為新能源車的搶補貼行情，同時也是目錄較好的。隨后6-11月調整也是較合理的走勢是，19年1月回升較猛。19年3-8月客車表現較強，搶補貼效應明顯。11月相對低迷也是正常。
新能源車的年初暴增對大中型客車也帶來促進。18年政策壓力帶來結構性增長，宇通客車總體表現很強，近期廈門金龍較好。
19年1-2月的北汽福田表現很好，隨后近期珠海銀隆的表現很強，北京公交的促進很好。19年大客市場仍依靠新能源客車為主，隨著政策延期，客車迎來政策利好，河南宇通等表現較強。。
四、乘用車市場運行表現
1、新品推動
隨著國六標準的實施，11月新品逐步增多。
2、狹義乘用車促銷表現
19年1月到6月，車系促銷力度相對較大，尤其是6月促銷增長相對較大。今年的車市下滑等因素，導致車市相對處于壓力之中，歐系和德系，以及自主促銷力度增長都相對較猛。7-11月的促銷走勢特征差異化明顯。
19年各級別車型促銷增長均較快，最小的是C級車，因為豪華車較強而表現很好。中低端車型表現較差，消費不旺，供需矛盾體現在價格上的壓力就很大。
A00級是因為電動車的車型改款停產而促銷減少。
SUV促銷力度增加較大。
3、歷年狹義乘用車促銷表現
11月份車企促銷，增長較猛的是銷量壓力較大的，尤其是部分自主品牌的促銷力度較強。促銷較小的主要還是豪華車，原因在于銷量增長基本符合預期。美系的促銷還比11月份增長1.6個百分點，而每次的促銷增加1.4個百分點，德系的促銷主要是因為寶馬跟奔馳的觸角大幅增長，而美系的促銷是各廠家壓力較大的結果。自主品牌的廣汽乘用車促銷力度相對增長較猛。
五、乘用車細分市場競爭表現
1.狹義乘用車各車系增長特征
11月車市增長相對低，無論批發量還是零售量，各個車系增長的差異都比較巨大。主要原因是國六標準實施帶來的車市增長壓力差異較大。
11月豪華品牌同比增速24%，主流合資品牌同比下降4%，自主品牌同比下降14%。11月車系零售走勢分化，部分車型提早切換國六車型，終端價格相對平穩，庫存保障較好，市場零售環比表現也較強。
批發量增長中，自主品牌和歐系美系增長相對較弱。德系和韓系的批發增長相對較強。
零售增長中的，各車系都是負增長，但相對來說，日系和德系，零售表現相對較強，負增長較小。而歐系美系和自主品牌的同比負增長相對較大。
自2018年以來自主品牌份額持續下行，合資品牌走勢趨勢一致，但表現稍好。從2018年的5月開始，自主品牌份額出現了相對下滑的局面，直到今年的11月份，實現了連續15個月的份額的下降，這是自主品牌較大壓力的體現。
2.19年11月主力車企批發表現分化
從廠家批發看，19年11月的前10位主力車企的銷量貢獻度強于18年的的主力車企的份額占比表現， 也體現了11月的中小企業表現較差。
19年11月的前5位增量主力車企的增量差異，豪華車與合資車企較強，自主偏弱，奔馳寶馬和豐田現代較強。自主部分主力車企增速較快，長城等自主領先企業增長較好，其中自主的北汽新能源的增長超強。
從19年的增量貢獻度看，減量的主要是部分國有自主。自主的吉利和五菱壓力很大。
3.乘用車主力車型批發零售的表現
11月轎車主力品牌的批發表現相對不強，前十位品牌占比32%，較去年的30%上升2個百分點。11月日系品牌表現優秀。11月增量較強的品牌是榮威I5繽瑞、軒逸、菲斯塔等前期低基數的車型。其中表現相對優秀的是部分合資品牌。
4.轎車主力車型批發零售的表現
11月轎車主力車型零售表現相對較強，自主品牌表現都是很好，而下滑的主要是老款轎車品牌。
今年的主力車型的零售相對一般。主要增量的車型相對分散，增量的是合資部分新品和自主SUV車型。
5.MPV主力車型零售的表現
mpv市場在2018年表現相對較弱，但是像宋MAX、傳祺GM8等表現很好。由于mpv市場下滑，自主品牌采取了改進車型的措施，使大量的新車表現較好，但與之替代的老車下滑極其嚴重。
6.SUV主力車型零售的表現
SUV市場在18年表現持續較強，但19年增速放緩壓力。其中自主品牌的新車仍然是較強的增長動力。今年的哈弗h6，寶駿510和傳祺gs4以及吉利博越，仍是suv市場零售的領軍。但劇烈減量的自主品牌也是相對較多。而自主品牌增量的主要推動是自主的新品。
從11月份的增量表現來看，增長最快的都是自主品牌的主力車型，比如寶駿510，長安cs55，遠景X3，領克01等表現都很好。
六、新能源乘用車市場分析
1.11月新能源車批發環比增長
2019年能源車走勢呈現季度間差異化走勢。1-2季度呈現在高位波動的新局面。3季度的新能源車調整壓力巨大，11月走勢仍舊低迷。
2019年新能源乘用車銷量呈現月度波動增長的特征，其中三月和六月形成兩個高點，隨后在7月份進入一個銷量相對低迷期，7~11月的平均銷量維持在6.5萬到7萬臺之間，總體銷售走勢與歷年的7月份之后的走勢完全不同，形成退坡補貼之后的銷量低迷特征。
11月的新能源車銷量7.9萬臺，下滑幅度大幅弱于傳統車走勢。
2.11月新能源車零售增速低
從乘聯會的零售數據看，11月的新能源車的零售走勢稍高于10月走勢，但總體呈現7-11月走勢相對疲軟特征，這是歷年少見的7-11月環比6月更低的特征。
傳統燃料乘用車市場走勢呈現U型：年初高、隨后持續下行到夏季谷底再沖高年末的正常走勢。今年的新能源車走勢在7-11月異常下滑，體現市場的巨大壓力。
1.新能源車的新勢力持續走好
近兩年中國新能源乘用車發展形勢越來越好，各方發展新能源的熱情很高。新勢力車企逐步成為市場重要參與力量，19年新勢力車企的銷量逐步接近9%的純電動份額，蔚來、威馬、小鵬、合眾、國能、速達、國機、零跑等逐步進入量產周期。
2.19年11月的新能源車的純電動占78%
11月新能源乘用車呈現全面負增長特征。19年11月新能源乘用車銷量達到7.9萬臺，總體同比增速下降41%。11月的純電動乘用車-35%的增速，體現了補貼退坡前搶補貼的后續影響效果較大。
銷量低迷主要是由于6月底補貼退坡帶來的銷售成本大幅上漲，疊加國六插混的短缺的擾動。11月純電動乘用車批發6.7萬臺，增速同比增長-35%，環比增長33%； 11月插混車型批發銷量1.1萬臺，同比下降62%，環比下降22%。
11月的插混乘用車下滑62%的增速，是較差的表現。由于參與廠家的增多，加之插混的車型逐步豐富，3-5月的插混占比提升，但插混的總體需求偏弱，國六環保政策的干擾下，市場不如純電動的政策支持力度大。
2019年的新能源乘用車的純電動占79%，其中11月占比86%，純電動的表現平穩較強。其中 2019年11月的純電動SUV的占比28%，稍高于2018年11月的表現，產品結構多元化近期不明顯，主要是轎車下滑太大。
3.新能源車的級別-A00級壓力較大
18年1-11月新能源乘用車銷售92萬臺，同比增長20%。19年1-6月新能源表現仍強，同比增速65%， 7-11月作為補貼調整后的銷量表現相對偏弱。
19年11月純電動中的A00級電動車有1.8萬臺，同比下滑64%，占純電動乘用車27%份額，較18年11月的49%下降巨大；
今年11月的A級電動車達到3.9萬臺，同比增長17%，是表現很好的大市場。A級電動車主要是私家和出租租賃的拉動，尤其是網約車的表現很好，
今年的11月的A0級電動車同比降51%，環比10月下降11%，體現政策退出的私人購買壓力較大，年輕人對電動車的興趣不是很大。
而B級電動車雖然數量較小，因新品貢獻，同樣出現同比暴增，環比表現稍弱。
4.新能源車細分市場變化
19年11月電動車各主力細分市場環比10月走勢分化，其中A級電動車環比走勢回升較大。
18年的A00級市場的走勢波動大，沖刺銷量效果較強，市場貢獻度較好。19年隨著補貼的銳減，市場低迷， 11月下滑較明顯。
19年主要是A級電動車的銷量波動巨大， A級車的大市場主要靠純電動拉動，A級插混表現較差。
19年11月插混細分市場持平或下滑。11月的A級插混總體不佳。高端豪華插混也表現平穩。
七、經濟型乘用車車市場走勢
1、A00級轎車市場表現
a00級轎車19年11月批發1.69萬臺，19年11月占批發份額1.76%，較去年同期份額增加-2.93%，19年11月批發較去年同期同比增長-67%，19年11月零售較去年同期同比增長-71%；19年11月批發環比今年上月增長36%，19年11月零售環比今年上月增長17%；19年11月出口較去年同期同比增長-86%；19年11月廠家產銷率158%，19年11月渠道批零率83%；19年1-11月生產累計增幅-42%，19年1-11月廠家批發銷售累計增幅-43%。
目前的電動車取代微型轎車趨勢較明顯。18年的微轎車型銷量下滑較大，原有的精品微轎下滑更為嚴重，傳統車等相對高端的下滑嚴重。19年11月主力車型中電動車表現突出，微型電動車逐步體現增量潛力。五菱電動車占據主力地位。
2、A0級轎車主力車型市場走勢
A0級轎車19年11月批發6.14萬臺，19年11月占批發份額6.4%，較去年同期份額增加-1.44%，19年11月批發較去年同期同比增長-27%，19年11月零售較去年同期同比增長-44%；19年11月批發環比今年上月增長9%，19年11月零售環比今年上月增長3%；19年11月出口較去年同期同比增長45%；19年11月廠家產銷率102%，19年11月渠道批零率90%；19年1-11月生產累計增幅-27%，19年1-11月廠家批發銷售累計增幅-27%。
合資偏重于中高端，小型轎車增長主力在于自主。19年11月雅力士走勢領先，日系的本田保持較強地位。自主的小型入門級車走勢相對艱難的。
3、A0級MPV銷量走勢
A0級MPV19年11月批發4.36萬臺，19年11月占批發份額33.5%，較去年同期份額增加-11.92%，19年11月批發較去年同期同比增長-33%，19年11月零售較去年同期同比增長-32%；19年11月批發環比今年上月增長6%，19年11月零售環比今年上月增長-3%；19年11月出口較去年同期同比增長-70%；19年11月廠家產銷率88%，19年11月渠道批零率88%；19年1-11月生產累計增幅-25%，19年1-11月廠家批發銷售累計增幅-31%。
狹義乘用車的小型多功能車市場前期風聲水起，近期下滑嚴重。A0級車的MPV前兩年發展較快，尤其是微客廠家的MPV類車型快速增長，近期主力車企的加速升級分化了市場。
隨著連續多年的微客升級和寶駿系列的分流，這類的市場容量下降，A0級MPV也進入負增長的低迷區間。19年11月是歐諾和五菱宏光11月表現較強。
4、A0級SUV銷量走勢
A0級SUV19年11月批發20.18萬臺，19年11月占批發份額22.86%，較去年同期份額增加-1.42%，19年11月批發較去年同期同比增長-5%，19年11月零售較去年同期同比增長-6%；19年11月批發環比今年上月增長1%，19年11月零售環比今年上月增長-3%；19年11月出口較去年同期同比增長-44%；19年11月廠家產銷率92%，19年11月渠道批零率93%；19年1-11月生產累計增幅-11%，19年1-11月廠家批發銷售累計增幅-9%。
八、A級乘用車市場走勢
1、緊湊型轎車主力車型市場走勢
A級轎車19年11月批發61.72萬臺，19年11月占批發份額64.28%，較去年同期份額增加-0.29%，19年11月批發較去年同期同比增長-11%，19年11月零售較去年同期同比增長-7%；19年11月批發環比今年上月增長6%，19年11月零售環比今年上月增長7%；19年11月出口較去年同期同比增長0%；19年11月廠家產銷率99%，19年11月渠道批零率101%；19年1-11月生產累計增幅-9%，19年1-11月廠家批發銷售累計增幅-10%。。
11月的A級車主力車型銷量走勢波動較大，德日美車系的表現較好。日系的軒逸表現較強。德系仍是主力陣容較多的，朗逸超強。一汽大眾的主力車型都保持較高銷量。入門級A級車捷達暫時退出。桑塔納的表現環比平穩。自主的帝豪EC7進入前10名。
2、緊湊型MPV主力車型市場走勢
A級MPV19年11月批發3.04萬臺，19年11月占批發份額23.39%，較去年同期份額增加-8.31%，19年11月批發較去年同期同比增長-33%，19年11月零售較去年同期同比增長-36%；19年11月批發環比今年上月增長-24%，19年11月零售環比今年上月增長-15%；19年11月出口較去年同期同比增長%；19年11月廠家產銷率73%，19年11月渠道批零率97%；19年1-11月生產累計增幅-20%，19年1-11月廠家批發銷售累計增幅-29%。
3、緊湊型SUV主力車型市場走勢
A級SUV19年11月批發61.72萬臺，19年11月占批發份額69.93%，較去年同期份額增加2.78%，19年11月批發較去年同期同比增長5%，19年11月零售較去年同期同比增長5%；19年11月批發環比今年上月增長10%，19年11月零售環比今年上月增長7%；19年11月出口較去年同期同比增長13%；19年11月廠家產銷率96%，19年11月渠道批零率97%；19年1-11月生產累計增幅-8%，19年1-11月廠家批發銷售累計增幅-7%。
九、B 級乘用車市場走勢
1、B級轎車市場走勢
b級轎車19年11月批發20.79萬臺，19年11月占批發份額21.65%，較去年同期份額增加4.66%，19年11月批發較去年同期同比增長14%，19年11月零售較去年同期同比增長15%；19年11月批發環比今年上月增長14%，19年11月零售環比今年上月增長6%；19年11月出口較去年同期同比增長-100%；19年11月廠家產銷率98%，19年11月渠道批零率94%；19年1-11月生產累計增幅-9%，19年1-11月廠家批發銷售累計增幅-6%。
日系中高級車較強，豪華車也表現突出。
2、B級MPVSUV 市場走勢
b級SUV19年11月批發12.67萬臺，19年11月占批發份額14.36%，較去年同期份額增加2.18%，19年11月批發較去年同期同比增長19%，19年11月零售較去年同期同比增長14%；19年11月批發環比今年上月增長7%，19年11月零售環比今年上月增長-1%；19年11月出口較去年同期同比增長78%；19年11月廠家產銷率92%，19年11月渠道批零率92%；19年1-11月生產累計增幅-7%，19年1-11月廠家批發銷售累計增幅-2%。
十、C級和豪華乘用車市場走勢
1、乘用車內部零售走勢特征
豪華品牌乘用車19年11月批發20.79萬臺，19年11月占批發份額21.65%，較去年同期份額增加4.52%，19年11月批發較去年同期同比增長13%，19年11月零售較去年同期同比增長18%；19年11月批發環比今年上月增長9%，19年11月零售環比今年上月增長7%；19年11月出口較去年同期同比增長0%；19年11月廠家產銷率97%，19年11月渠道批零率97%；19年1-11月生產累計增幅5%，19年1-11月廠家批發銷售累計增幅8%。
近幾年消費升級明顯，豪華車表現很好。合資主力車型近兩年普遍走弱，但近兩年豪華車表現較強。19年11月的豪華車走勢較強，份額達近期較好。19年11月的自主品牌核心集團自主和日系合資車走勢較強，內資主力自主走勢較好。
豪華品牌的零售走勢看市場相對穩定較快增長，豪車是中國車市的持續增長點。
奧迪目前優勢還較大，奧迪經銷商提車波動持續加大，奧迪的中國地位持續弱化。寶馬和奔馳均有較好增長表現，奔馳與趕寶馬的地位近期呈現膠著狀態。凱迪拉克成為國產的主力，沃爾沃和英菲尼迪等相對平穩。
豪華車走勢較強主要是新的增量勢力的加盟，近期的豪車國產必然帶來豪車市場的競爭充分和總量增大，有利于市場的走強。尤其是二線的凱迪拉克和沃爾沃的走強，很有促進意義。
2、豪華轎車主力車型市場走勢
豪華品牌轎車19年11月批發11.5萬臺，19年11月占批發份額11.98%，較去年同期份額增加1.19%，19年11月批發較去年同期同比增長-1%，19年11月零售較去年同期同比增長4%；19年11月批發環比今年上月增長9%，19年11月零售環比今年上月增長5%；19年11月出口較去年同期同比增長0%；19年11月廠家產銷率98%，19年11月渠道批零率97%；19年1-11月生產累計增幅-3%，19年1-11月廠家批發銷售累計增幅-2%。
奔馳、奧迪、寶馬等豪車三巨頭在中國競爭激烈，豪車核心車型是C級豪華轎車，但近期的B級豪華轎車走強。轎車市場的奧迪的先發優勢受到寶馬和奔馳的追趕。9-11月奧迪A6拉升較快，也回歸領軍陣容。
3、豪華SUV主力車型市場走勢
豪華品牌SUV總體19年11月批發9.04萬臺，19年11月占批發份額10.24%，較去年同期份額增加2.64%，19年11月批發較去年同期同比增長36%，19年11月零售較去年同期同比增長44%；19年11月批發環比今年上月增長10%，19年11月零售環比今年上月增長9%；19年11月出口較去年同期同比增長%；19年11月廠家產銷率95%，19年11月渠道批零率97%；19年1-11月生產累計增幅20%，19年1-11月廠家批發銷售累計增幅27%。
豪華SUV市場增長的空間較大，競爭相對較穩，國產的Q5和寶馬X1的走勢均較強。奔馳GLC走勢較穩。奔馳的上攻態勢主要靠新車的增量。
豪車SUV市場容量是很大的，各家都有較好表現。奔馳和寶馬的11月競爭表現都相對較穩。奧迪近期表現超強。寶馬X3的表現也是高位企穩。
