1、10月全國(guó)乘用車市場(chǎng)回顧
18年10月狹義乘用車零售195.0萬(wàn)臺(tái)，同比2017年10月下降13.2%，環(huán)比9月增長(zhǎng)2.4%。今年10月環(huán)比增長(zhǎng)的走勢(shì)延續(xù)了過(guò)去三年的銀九金十的規(guī)律，但并非簡(jiǎn)單消費(fèi)拉動(dòng)。歷來(lái)9月購(gòu)車換車迎接國(guó)慶出游較明顯，過(guò)去兩年的購(gòu)置稅優(yōu)惠政策的退出效應(yīng)推動(dòng)年末銷量逐步加速走高。因?yàn)楦呋鶖?shù)壓力較大，今年10月的周度批零銷量走勢(shì)頑強(qiáng)拉升。
10月狹義乘用車市場(chǎng)批發(fā)增長(zhǎng)-12.7%，呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化特征，走勢(shì)相對(duì)頑強(qiáng)。10月的傳統(tǒng)燃油車批發(fā)同比增長(zhǎng)-14.9%，10月新能源乘用車批發(fā)增速高達(dá)84.8%，表現(xiàn)超強(qiáng)。2018年1-10月的批發(fā)累計(jì)增長(zhǎng)-0.7%，零售累計(jì)增長(zhǎng)-2.1%，全年產(chǎn)銷負(fù)增長(zhǎng)基本定局。
10月的轎車零售同比增速-11.6%成為乘用車龍頭，SUV同比增速-13.2%，中西部下滑和樓市火爆擠壓可選消費(fèi)的問(wèn)題導(dǎo)致SUV的增長(zhǎng)動(dòng)力衰退，對(duì)自主品牌的增長(zhǎng)帶來(lái)巨大壓力。
在前期進(jìn)口整車和零件降稅政策推動(dòng)下的消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯。豪華車零售同比增長(zhǎng)7.4%，自主品牌傳統(tǒng)燃油車零售下降14.9%，主流合資品牌零售下降14.6%。自主的市場(chǎng)環(huán)境壓力較大，但主力自主品牌表現(xiàn)頑強(qiáng)。
10月的廠家?guī)齑孑^9月下降2.6萬(wàn)臺(tái)，渠道庫(kù)存增長(zhǎng)3.4萬(wàn)臺(tái)，渠道庫(kù)存壓力增大。由于相對(duì)歷年的年末火爆，今年產(chǎn)銷節(jié)奏變化，今年8-11月的渠道庫(kù)存需求沒(méi)有往年迫切。尤其是部分地區(qū)的年末國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施，改變了歷年的年末庫(kù)存較高的產(chǎn)銷規(guī)律，對(duì)4季度銷售帶來(lái)巨大的反周期困擾。
10月的新能源車批發(fā)銷量達(dá)到11.7萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比增長(zhǎng)19.1%，同比增長(zhǎng)84.8%，其中插混同比增1倍，純電動(dòng)增長(zhǎng)75%，乘聯(lián)會(huì)新調(diào)高的新能源乘用車90萬(wàn)的年度預(yù)測(cè)應(yīng)該順利突破。
2、11月全國(guó)乘用車市場(chǎng)展望
11月進(jìn)入冬季，寒冷天氣和雨雪路況出行拉動(dòng)車輛購(gòu)買需求快速上升，雖然油價(jià)進(jìn)入7元時(shí)代，但今年的共享單車迅速衰敗，對(duì)私車普及的推動(dòng)效果更為凸顯。近幾年11月是庫(kù)存儲(chǔ)備的重要關(guān)口，但今年的庫(kù)存壓力稍大。雖然目前明確公布的國(guó)六實(shí)施主要是廣州深圳和海南特區(qū)，而廣深地區(qū)的國(guó)六車輛細(xì)分型號(hào)目前仍僅有不足正常銷售型號(hào)的四分之一，自主的國(guó)六車型估計(jì)稍晚幾個(gè)月，年末的自主丟量風(fēng)險(xiǎn)較大。
由于國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施的不確定性依舊存在，其他地區(qū)雖沒(méi)有年末清庫(kù)存的問(wèn)題，但預(yù)計(jì)廣深地區(qū)的國(guó)5車型低價(jià)進(jìn)入臨近省份銷售，可能嚴(yán)重影響了經(jīng)銷商利益，因此經(jīng)銷商進(jìn)貨的信心仍不足。今年經(jīng)銷商盈利情況普遍下滑，11月、12月背負(fù)著年底公司運(yùn)營(yíng)指標(biāo)和廠家雙重指標(biāo)壓力，股市持續(xù)低迷，房市不穩(wěn)，銀行貸款緊縮，老百姓消費(fèi)能力弱化，對(duì)年末車市增長(zhǎng)帶來(lái)一定壓力。但是部分廠商開(kāi)始提前補(bǔ)貼購(gòu)置稅，加上終端市場(chǎng)優(yōu)惠并未減少，一定程度上會(huì)促進(jìn)銷售。
由于行業(yè)對(duì)2019年新能源補(bǔ)貼的調(diào)整有了預(yù)期，因此2018年的乘用車增量壓力大，客車補(bǔ)貼上限不變的壓力較小，預(yù)計(jì)將形成年末的新能源乘用車增量熱潮。
3、2019年乘用車市場(chǎng)增速預(yù)計(jì)1.2%
2018年乘用車市場(chǎng)相對(duì)低迷，這是基數(shù)因素和樓市影響等因素的綜合影響，其中的2017年高基數(shù)因素將導(dǎo)致2018年4季度負(fù)增長(zhǎng)10%以上，影響全年增速3個(gè)百分點(diǎn)。2017年車市高基數(shù)因素會(huì)在2019年消失，對(duì)2019年銷量增速修復(fù)有改善效果。
近幾年樓市持續(xù)每年10多萬(wàn)億住宅銷售額帶來(lái)的債務(wù)激增和現(xiàn)金匱乏問(wèn)題，導(dǎo)致購(gòu)車等可選消費(fèi)受擠壓的暫時(shí)低迷，同時(shí)疊加制造業(yè)增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)性壓力和金融去杠桿的壓力帶來(lái)的消費(fèi)不旺問(wèn)題，這些影響車市增長(zhǎng)因素在2019年也應(yīng)該改善。
近期世界銀行、IMF及國(guó)內(nèi)權(quán)威機(jī)構(gòu)的2019年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的總體預(yù)測(cè)在6.3%左右，較18年3季度的6.6%的下降幅度不大，他們應(yīng)該預(yù)測(cè)時(shí)考慮中美貿(mào)易因素的影響較小。因此經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)下行情況下的車市增長(zhǎng)也是相對(duì)平穩(wěn)。考慮到美國(guó)與中國(guó)貿(mào)易摩擦能夠舒緩一些，車市的增長(zhǎng)應(yīng)該有1.2%增長(zhǎng)的預(yù)期，如果未來(lái)經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期再進(jìn)一步調(diào)整增速。
由于2019年春節(jié)較早因素，加之2018年的轉(zhuǎn)移量較少，2019年初應(yīng)該仍是嚴(yán)峻的負(fù)增長(zhǎng)。2018年國(guó)內(nèi)車市呈現(xiàn)前高后低的高基數(shù)效應(yīng)，疊加一些年內(nèi)下行因素，因此2019年可能是前低后穩(wěn)的走勢(shì)。
4、年末廠商熬過(guò)去-但也是購(gòu)車好時(shí)機(jī)
今年車市總體走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，由于4季度的超高基數(shù)，企業(yè)的心里壓力很大，本應(yīng)在3季度逐步穩(wěn)定的促銷，在4季度仍在加大，也形成年末很好的購(gòu)車機(jī)遇。而網(wǎng)絡(luò)傳言的購(gòu)置稅減半政策目前看這兩個(gè)月是出不來(lái)的，廠家已經(jīng)開(kāi)始積極自救，因此不必觀望等待，眼前就是最好的購(gòu)車時(shí)間。
由于國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施提早，國(guó)內(nèi)一些地區(qū)導(dǎo)致價(jià)格下行，經(jīng)銷商提早甩出國(guó)五庫(kù)存，準(zhǔn)備國(guó)六車型，因此對(duì)滯銷壓庫(kù)時(shí)間較長(zhǎng)的車型的促銷力度較大，這也是很好的購(gòu)車時(shí)機(jī)。等到2019年元旦后的庫(kù)存清理完成和市場(chǎng)熱銷，車市價(jià)格應(yīng)該年初會(huì)回升。由于國(guó)六推出的成本增加較多，新品促銷較少，國(guó)五車型的搶購(gòu)是前期排放升級(jí)的常見(jiàn)現(xiàn)象。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)預(yù)判，提早2018年年底購(gòu)車是消費(fèi)者合理選擇好時(shí)機(jī)。
5、自主新能源乘用車挑戰(zhàn)依舊很大
2018年1-9月份，全球新能源乘用車銷量達(dá)到125萬(wàn)臺(tái)，同比增速達(dá)到57%。中國(guó)新能源乘用車（含進(jìn)口）18年1-9月總體銷量達(dá)到62.5萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)60%，世界份額達(dá)到50%。
18年6月是中國(guó)新能源車政策調(diào)整的時(shí)點(diǎn)，因此國(guó)內(nèi)3季度銷量增長(zhǎng)暫時(shí)放緩也是政策與市場(chǎng)的雙驅(qū)動(dòng)的效果。
世界新能源市場(chǎng)的格局仍在劇烈變化中，美國(guó)領(lǐng)軍單品銷量車型迅速拉升突破月產(chǎn)2萬(wàn)臺(tái)，且供不應(yīng)求。導(dǎo)致美國(guó)豪華B級(jí)車的新能源化浪潮競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，推動(dòng)奔馳和寶馬都在新能源車加大投入。
從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看，中國(guó)自主新能源車占比95%，德系和美系進(jìn)口車占到4%。未來(lái)看，自主與合資的份額的傳統(tǒng)車4：6結(jié)構(gòu)和新能源的自主壟斷都是亟待改善的。自主品牌的比亞迪、北汽新能源、上汽乘用車、江淮、奇瑞等都提升很快。
今年的企業(yè)平均油耗要求下降8%，目前合資企業(yè)達(dá)標(biāo)狀態(tài)已經(jīng)較差，雙積分政策下的合資新能源已經(jīng)蓄勢(shì)待發(fā)，本期工信部新能源推廣目錄已經(jīng)有豐田等國(guó)際車企的新品登錄。
國(guó)家補(bǔ)貼政策的能量密度提升思路是英明的，世界新能源競(jìng)爭(zhēng)激烈，補(bǔ)貼指標(biāo)提升速度不應(yīng)降低，不應(yīng)該怕著火。自主品牌需要在電動(dòng)車做強(qiáng)單品銷量和提升插混競(jìng)爭(zhēng)力的雙線提升加速，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)。
6、國(guó)六實(shí)施是對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的考驗(yàn)
年末是市場(chǎng)庫(kù)存儲(chǔ)備期，提早實(shí)施國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)的市場(chǎng)壓力很大。目前隨著環(huán)保政策的加嚴(yán)，很多地區(qū)進(jìn)一步加速推進(jìn)國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施進(jìn)程，想在2019年1月實(shí)施，而且部分地區(qū)實(shí)施國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)直接升級(jí)到國(guó)六b排放標(biāo)準(zhǔn)，這對(duì)企業(yè)原計(jì)劃的產(chǎn)品升級(jí)帶來(lái)較大的準(zhǔn)備周期的時(shí)間壓力。
國(guó)六實(shí)施的難度主要是準(zhǔn)備時(shí)間問(wèn)題，前期明確的國(guó)六實(shí)施是2020年7月的國(guó)六A，現(xiàn)在部分地區(qū)直接提早實(shí)施國(guó)六B，導(dǎo)致企業(yè)的準(zhǔn)備計(jì)劃快速調(diào)整，而目前的國(guó)六排放的上游核心供應(yīng)商仍是幾家國(guó)際零部件企業(yè)，產(chǎn)品升級(jí)的時(shí)間瓶頸較大。
由于國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施的不確定性依舊存在，雖然絕大部分地區(qū)雖沒(méi)有年末清庫(kù)存的問(wèn)題，但預(yù)計(jì)提早實(shí)施地區(qū)的國(guó)5車型低價(jià)甩貨進(jìn)入臨近省份銷售，可能嚴(yán)重影響了很多地區(qū)經(jīng)銷商銷售進(jìn)度，因此經(jīng)銷商年末日子更為艱難。
由于零部件外資供給瓶頸，很多車企排隊(duì)標(biāo)定升級(jí)國(guó)六，目前看2019年1月的車型品種準(zhǔn)備嚴(yán)重不足，很多企業(yè)無(wú)法全譜系供應(yīng)，而且雖然數(shù)據(jù)還行，但實(shí)際車市極其低迷，庫(kù)存調(diào)整等事項(xiàng)在年末完成難度巨大。期待各地按照國(guó)家要求的2019年7月實(shí)施，科學(xué)安排進(jìn)度，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)與社會(huì)的有序協(xié)同發(fā)展。
