2017年下半年汽車金融核心觀點
整體行業預測：2017年全年汽車銷售環比增速或將呈“V”型，SUV及重卡將是增長重點。
汽車零配件：國產化替代趨勢明顯，重點關注高附加值及盈利強的關鍵零配件。
行業亮點：新能源汽車增速在2017年3季度將提速，電池市場環境較差，電機電控自主化程度有待提升。智能汽車發展仍待時日。
關注二手車金融及汽車后市場機會，核心零配件供應鏈機會，核心零配件及新能源零配件并購機會。
一、汽車行業整體發展概況
整體政策趨向利好，亦有購置稅，新能源補貼退坡等負面影響。
受政策退坡影響，2017年汽車整體增速將顯著低于2016年，二手車增速將快于新車。
2017年1-4月，新車銷售為908萬臺，同比增長4.58%，增速比去年同期減緩1.53個百分點。2017年1-3月，二手車銷量為279萬臺，同比增長22.17%，增速比去年同期增長17.89個百分點。
汽車行業細分預測
乘用車方面：SUV仍有一定的增長潛力，但高增速不可持續；合資品牌新車型周期將一定程度上影響自主品牌的增速。
商用車方面：2017 年全年重卡銷量增速或將回落，但整體仍有望維持兩位數增速；關注輕卡龍頭車企及發動機等核心零部件的中高端化轉型。
二、汽車消費金融
汽車消費金融行業玩家眾多，銀行及汽車金融公司系實力強大，融資租賃系將崛起。
未來汽車消費金融產品創新亮點在于二手車金融及汽車后市場金融。
三、汽車供應鏈金融
主要研究核心為整車廠上游零配件行業，部分關鍵、高精尖、高利潤產品主要依賴進口。隨著自主品牌的崛起，零配件行業亦呈現出國產替代的重要趨勢。
汽車供應鏈金融關鍵點在于尋找合適的核心企業，產品結構設計均衡合理。
四、汽車并購金融
內資零配件企業外延并購趨勢明顯，未來市場空間逐步打開。
外資零部件廠商逐步戰略調整，精煉公司產品組合，集中發展自身具有競爭力或者盈利空間的業務。在產業資本支持下，內資零配件企業通過外延發展獲取核心技術、打通上下游、拓展銷售渠道、提升產能及品牌效應。
新能源汽車作為未來行業發展熱點，無論整車廠抑或核心零部件企業均意圖擴展相關戰略業務，未來將涌現更多的并購機會。
