1.6月乘用車市場(chǎng)回顧
6月乘用車零售174.5萬(wàn)，環(huán)比增0.2%，這是近5年首次實(shí)現(xiàn)環(huán)比5月正增長(zhǎng)；6月同比增長(zhǎng)5%，大幅好于3-5月的2%左右的增速水平，綜合看6月是相對(duì)超預(yù)期的較好增長(zhǎng)。6月零售恢復(fù)較快增長(zhǎng)主要是月初的端午低基數(shù)和月末的零售走勢(shì)沖刺較好的共同影響，6月最后一周零售同比增長(zhǎng)12%的拉動(dòng)全月增速提升尤為明顯。隨著近幾個(gè)月終端市場(chǎng)折扣力度繼續(xù)加大，加速轉(zhuǎn)換消費(fèi)者訂單的效果逐步體現(xiàn)。6月MPV零售同比負(fù)增長(zhǎng)14%，但環(huán)比5月增長(zhǎng)1,4%，推動(dòng)零售的環(huán)比增長(zhǎng)。
6月合資品牌的零售表現(xiàn)較強(qiáng)，美日德系的同比增長(zhǎng)都在10%以上，體現(xiàn)中高端需求回暖的特征。6月車市增長(zhǎng)分化，自主增速仍稍高于行業(yè)平均增速5個(gè)點(diǎn)，吉利、上汽乘用車、廣汽乘用車等明星自主繼續(xù)保持50%以上的超高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
6月的高端車型表現(xiàn)持續(xù)突出，轎車、MPVSUV的高端全面走強(qiáng)，B級(jí)和C級(jí)的MPV和轎車也是較好的正增長(zhǎng)，這也是消費(fèi)升級(jí)的較好體現(xiàn)。A00級(jí)轎車依靠新能源而實(shí)現(xiàn)99%增速的倍增效果。
6月的廠家生產(chǎn)高于批發(fā)2萬(wàn)臺(tái)，但渠道庫(kù)存降低0.5萬(wàn)，在汽車銷售管理辦法實(shí)施之際也是進(jìn)步。在連續(xù)兩個(gè)月的批發(fā)負(fù)增長(zhǎng)后，部分廠家還是努力實(shí)現(xiàn)上半年的至少正增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)。本月上汽、一汽、長(zhǎng)安等主力集團(tuán)的表現(xiàn)較強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)了為車市穩(wěn)增長(zhǎng)的較好貢獻(xiàn)。6月乘用車出口4.9萬(wàn)，增速35%，也為廠家批發(fā)增量貢獻(xiàn)較大。
6月的新能源車銷量3.89萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比5月批發(fā)基本持平。雖然本月有更多的廠家逐步啟動(dòng)新能源車的銷售，但由于限購(gòu)區(qū)域市場(chǎng)容量的局限，主力車企的銷量尚待更強(qiáng)突破。
2.近年狹義乘用車零售走勢(shì)
17年6月零售174臺(tái)，較2016年6月增8萬(wàn)臺(tái)，體現(xiàn)17年市場(chǎng)緩慢恢復(fù)態(tài)勢(shì)。
在購(gòu)置稅5%優(yōu)惠政策退出前的強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)基礎(chǔ)上，1-6月同比增13萬(wàn),這樣的1-6月起步偏低是少見(jiàn)的，其中1季度零增長(zhǎng)，2季度增長(zhǎng)3%。1-6月低迷體現(xiàn)了市場(chǎng)透支后的恢復(fù)走勢(shì)過(guò)程中受到樓市等外部環(huán)境影響。
17年車市的批走勢(shì)逐步出現(xiàn)回升趨勢(shì)。在2-3月的走勢(shì)正增長(zhǎng)后，4-5月的車市走勢(shì)相對(duì)低迷的調(diào)整和負(fù)增長(zhǎng)，這也是少有的連續(xù)兩個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)現(xiàn)象，6月車市努力恢復(fù)正增長(zhǎng)，車企也是以正增長(zhǎng)為6月的目標(biāo)，最終2季度的批發(fā)實(shí)現(xiàn)零增長(zhǎng)。
在16年1-6月走勢(shì)嚴(yán)重偏弱的情況下，今年4-5月的走勢(shì)又是有巨大壓力，2季度批發(fā)實(shí)現(xiàn)零增長(zhǎng)。1-6月的批發(fā)走勢(shì)嚴(yán)峻，這也是環(huán)境的影響的結(jié)果。
3.6月市場(chǎng)產(chǎn)銷零綜合走勢(shì)
6月狹義乘用車國(guó)內(nèi)零售相對(duì)偏弱，批發(fā)同比增速達(dá)到3%，環(huán)比增5%。6月零售同比增長(zhǎng)最強(qiáng)的是SUV，同比增長(zhǎng)15%左右，其主要原因也是A級(jí)SUV的新品貢獻(xiàn)體現(xiàn)的較充分，形成持續(xù)的市場(chǎng)熱點(diǎn)。而轎車市場(chǎng)的同比增速為-4%，這也是6月總體市場(chǎng)需求走弱的體現(xiàn)，轎車增速下滑較大。而且轎車庫(kù)存增長(zhǎng)較快。
4.6月車市零售節(jié)前走弱
6月車市呈現(xiàn)第二周大幅走強(qiáng)的特征，第三周走勢(shì)回穩(wěn)，1-3周零售同比增長(zhǎng)1%，最后一周的零售大幅走強(qiáng)，全月主力廠家零售同比增長(zhǎng)4%。第一周車市零售日均3.8萬(wàn)臺(tái)，同比增速是-2%，走勢(shì)偏弱。但第二周的車市零售環(huán)比第一周回升10%，達(dá)到日均4.2萬(wàn)臺(tái)的近期較高水平，實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)7%的較好表現(xiàn)。這也是車市的較好恢復(fù)狀態(tài)。15年的6月處于股市的瘋狂頂點(diǎn)，去年6月9日又是端午節(jié)，今年樓市瘋狂，近幾年市場(chǎng)復(fù)雜，因此今年的6月初的可比性稍需謹(jǐn)慎。第三周的零售達(dá)到4.9萬(wàn)臺(tái)日均水平，環(huán)比增長(zhǎng)15%，但同比增長(zhǎng)-1%，也是相對(duì)正常的節(jié)奏。但最后一周的同期銷量偏高，市場(chǎng)壓力稍大，能夠同比高增長(zhǎng)11% 稍超出我的預(yù)期的，部分合資企業(yè)的表現(xiàn)也很突出。
5.6月車市促銷持續(xù)增大
4-6月車市促銷大幅增長(zhǎng)，形成降價(jià)與促銷并進(jìn)的超越態(tài)勢(shì)。這樣的調(diào)整類似15年的6月，是前期市場(chǎng)的壓力的體現(xiàn)。4-6月的車市促銷明顯增大，春節(jié)后的新品推出和企補(bǔ)購(gòu)置稅退出帶來(lái)的價(jià)格回升暫時(shí)抑制了3月的終端價(jià)格回落，但4-6月的終端價(jià)格壓力較大，且促銷尚未帶來(lái)零售的企穩(wěn)。
6.車市季節(jié)角度狹義乘用車增長(zhǎng)較高
17年1-2月為春節(jié)期，車市增速偏弱，相對(duì)歷年的增速是最低的。3-5月的零售遠(yuǎn)低于正常增速水平。去年6月開(kāi)始的零售基數(shù)變高，這對(duì)今年6月車市帶來(lái)一定影響。10-14年的6月增速波動(dòng)較大，今年4-6月的低位下滑也是車市自身透支壓力的體現(xiàn)。
自主品牌份額走勢(shì)
17年6月的自主份額超強(qiáng)增長(zhǎng)仍較強(qiáng)。17年自主份額高企主要也是合資的市場(chǎng)表現(xiàn)較差，商務(wù)需求和換購(gòu)需求不足，自主的新購(gòu)需求相對(duì)較穩(wěn)，導(dǎo)致自主的表現(xiàn)借助SUV異常超強(qiáng)。2月份額達(dá)到46.5%的高點(diǎn),3-6月逐步下滑，這與歷年走勢(shì)基本一致。但6月的自主環(huán)比下降是0.2個(gè)百分點(diǎn)，好于16年的1.3個(gè)百分點(diǎn)較多。
7.狹義乘用車各車系增長(zhǎng)特征
自主品牌的表現(xiàn)相對(duì)優(yōu)秀，6月批發(fā)增速3%、份額同比增長(zhǎng)1.8%，零售增速5%、份額增長(zhǎng)2%。歐系、美系和韓系的份額下降較大，也是自主增量的分流效果。 德系與日系的增長(zhǎng)較猛，尤其是日系的增長(zhǎng)與韓系的下降也有一定的關(guān)聯(lián)。
17年年度份額看的自主品牌也是走勢(shì)超強(qiáng)，批發(fā)增速8%快于行業(yè)5個(gè)點(diǎn)，日系增速16%，快于行業(yè)12個(gè)百分點(diǎn)；而歐系和韓系的下滑相對(duì)較大，美系相對(duì)平穩(wěn)，形成東方車系間的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)。
零售也是德系中速增長(zhǎng)，自主和日系超速發(fā)展，韓系和歐美系表現(xiàn)稍弱。
8.狹義乘用車各級(jí)別增長(zhǎng)特征
6月車市產(chǎn)銷增速均低于預(yù)期增速，其中的SUV市場(chǎng)增速貢獻(xiàn)度減小，而MPV的6月增速下滑帶來(lái)車市的增速偏低，6月的轎車零售增速0%好于17年均增速-7%較多，MPV的調(diào)整力度大，MPV形成較大的車市下滑影響。
9.排量市場(chǎng)走勢(shì)
17年6月的1.6升以下排量占比65%，基本回到14年6月的水平，體現(xiàn)了17年小排量市場(chǎng)的低迷在6月減緩。其中MPV的小排量下降壓力較大，形成MPV的中低端大潰敗。
10.轎車廂型走勢(shì)
伴隨SUV的高增長(zhǎng)，轎車的中低端相對(duì)萎縮，11-16年的轎車的兩廂占比持續(xù)下降。但隨著豐田的小型車戰(zhàn)略推動(dòng)和自主的小型車恢復(fù)，17年小車市場(chǎng)恢復(fù)，6月的兩廂占比回升到17%。
兩廂占比的提升主要是A0級(jí)車，這也是自主的寶駿310和豐田新品等車型的增量貢獻(xiàn)。韓系的A0級(jí)下滑也帶來(lái)三廂的萎縮。同時(shí)純電動(dòng)的兩廂車帶來(lái)車市兩廂增量。
1.7月乘用車市場(chǎng)展望
7月是歷年正常月度銷量的最低谷底，今年7月有21個(gè)工作日，相對(duì)16年7月持平。由于上半年是本世紀(jì)私車普及以來(lái)的車市的最低增速，加之合資企業(yè)的產(chǎn)能相對(duì)充裕，在目前市場(chǎng)環(huán)境下的休假是最佳的調(diào)整產(chǎn)銷的方式。 7月洪澇事情較嚴(yán)重，估計(jì)南方購(gòu)車需求在8月逐步恢復(fù)，7月車市處于修整的低谷狀態(tài)。隨著5-6月樓市的市場(chǎng)逐步平穩(wěn)，期待被黏在樓市的觀望性客戶逐步回歸理性消費(fèi)，推動(dòng)7月市場(chǎng)的持續(xù)走強(qiáng)。7月的車市增長(zhǎng)仍會(huì)維持低速增長(zhǎng)狀態(tài)。
2.上半年乘用車市場(chǎng)回顧
上半年車市零售1057萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)10萬(wàn)臺(tái)，上半年零售增速1%是低于預(yù)期較多的。1-2月受到春節(jié)較早和購(gòu)置稅優(yōu)惠的透支影響而負(fù)增長(zhǎng)，3月車市增速遭遇韓系的薩德事件的銷量劇跌拉低而僅有4%。
4月后韓系零售企穩(wěn)緩慢恢復(fù)；4月以來(lái)的雄安新區(qū)拉動(dòng)保定車市零售暴增；3月下旬以來(lái)一些地區(qū)的油價(jià)降幅高達(dá)每升2元以上。雖然2季度基本沒(méi)有嚴(yán)重的新減量因素，但4-5月的零售維持在2%低位，6月的零售恢復(fù)到6%。
2季度需求低迷抑制車市恢復(fù)，考慮到3月的樓市異常火爆，4月的調(diào)控力度超強(qiáng)，核心城市受阻后的中西部樓市火爆，部分居民觀望樓市而暫緩車市消費(fèi)。隨著供給側(cè)改革的推動(dòng)，上游煤炭、鋼鐵、有色等的價(jià)格暴漲與終端需求的相對(duì)疲軟，導(dǎo)致總體的中間制造和零售環(huán)節(jié)的利潤(rùn)偏低，消費(fèi)動(dòng)力相對(duì)放緩。
3.下半年乘用車市場(chǎng)展望
下半年車市面臨消費(fèi)恢復(fù)等有利因素，但高基數(shù)的影響和18年稅收變化的不確定性也是影響消費(fèi)的重要因素。
首先是樓市逐步企穩(wěn)后的消費(fèi)回歸，隨著政策控制樓市走穩(wěn)，下半年車市的會(huì)逐步恢復(fù)。其次是韓系的去庫(kù)存壓低批發(fā)因素已經(jīng)基本化解，韓系的去庫(kù)存在3-6月較強(qiáng)，3-6月韓系零售30萬(wàn)、批發(fā)23萬(wàn)，渠道庫(kù)存下降7萬(wàn)臺(tái)，下半年的韓系面臨零售逐步恢復(fù)和庫(kù)存逐步跟進(jìn)的狀態(tài)。第三是新能源車下半年逐步增量，帶來(lái)車市銷量增長(zhǎng)。目前新能源車占乘用車2%左右，隨著政策的相對(duì)穩(wěn)定和進(jìn)一步明確，下半年新能源車有望持續(xù)走強(qiáng)。
下半年的壓力主要是高基數(shù)的壓力，16年的下半年銷量是16年全年的55%，高于歷年的52%的水平較高。考慮18年春節(jié)較晚，17年下半年的銷量增長(zhǎng)動(dòng)力不強(qiáng)。
4.乘用車進(jìn)出口強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)
中國(guó)汽車出口是波浪前行的，國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境的劇烈變化對(duì)中國(guó)汽車出口帶來(lái)較大影響。08年中國(guó)汽車出口68萬(wàn)臺(tái)達(dá)到階段性高點(diǎn)，隨后是下跌到09年的37萬(wàn)臺(tái)的的深度調(diào)整，12年中國(guó)汽車出口突破到102萬(wàn)臺(tái)。隨著12年后國(guó)際油價(jià)暴跌，中國(guó)汽車出口也是持續(xù)下跌到15年的76萬(wàn)臺(tái)。隨后16年開(kāi)始的中國(guó)汽車出口達(dá)到83萬(wàn)增10%，開(kāi)始了新一輪增長(zhǎng)。
2017年汽車出口喜人，而且乘用車表現(xiàn)優(yōu)秀。1-5月整車出口(含底盤)出口27萬(wàn)臺(tái)，累計(jì)增速25%的高位，且5月同比增長(zhǎng)27%。乘用車、卡車等各類車型出口市場(chǎng)差異較大，其中卡車市場(chǎng)對(duì)東南亞的出口表現(xiàn)很好，而乘用車的西亞和北美市場(chǎng)表現(xiàn)突出。近期上汽集團(tuán)表示其在印度首個(gè)全資工廠將于2019年在印度市場(chǎng)正式運(yùn)營(yíng)。而吉利近期收購(gòu)了馬來(lái)西亞的寶騰集團(tuán)。這都是很好的乘用車走出去的重大事件，體現(xiàn)了乘用車出口的東南亞新突破，也是一帶一路大戰(zhàn)略下的更好行業(yè)拉動(dòng)的體現(xiàn)。
5.雙積分政策是前進(jìn)號(hào)令而不能觀望
近日工信部公布企業(yè)平均油耗和新能源車積分的雙積分組合政策的新的政策征詢意見(jiàn)，個(gè)別方面對(duì)此政策推遲和調(diào)整仍有一些幻想。我們認(rèn)為雙積分政策是大的趨勢(shì)，企業(yè)發(fā)展的前進(jìn)號(hào)令，決不能猶豫觀望，否則就是損失自己的機(jī)會(huì)，被行業(yè)新能源化的洪流所拋棄。無(wú)論是否調(diào)整積分標(biāo)準(zhǔn)或規(guī)則，未來(lái)幾年企業(yè)大幅提升新能源車的銷量占比是不可改變的趨勢(shì)。企業(yè)對(duì)趨勢(shì)的徘徊和質(zhì)疑必然損失更多的時(shí)間和機(jī)會(huì)。而美國(guó)特斯拉已經(jīng)開(kāi)始量產(chǎn)MODEL3的計(jì)劃，沃爾沃等歐洲豪車企業(yè)也是明確新能源化的激進(jìn)時(shí)間表，這也是我們的巨大壓力。我們的合資品牌和豪華車的對(duì)手也是相近價(jià)位的特斯拉，國(guó)內(nèi)豪車品牌和合資品牌也應(yīng)該有更大的壓力緊迫感。不論政策是否調(diào)整，只有加速自己的新能源速度才是各車企的最佳對(duì)應(yīng)措施。
6.國(guó)內(nèi)高鐵與汽車自主的可比性不強(qiáng)
近日國(guó)內(nèi)高鐵的自主產(chǎn)品推出，個(gè)別人因此認(rèn)為自主乘用車表現(xiàn)的太差，我們不完全認(rèn)同。在全封閉的生態(tài)環(huán)境中，國(guó)產(chǎn)高鐵的推出雖然很有意義，但與充分競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下的汽車的自主品牌的突破是有巨大的差異的，兩者不可比。我們汽車自主品牌不是簡(jiǎn)單國(guó)產(chǎn)化，而是要品牌感受，設(shè)計(jì)操控，顏值，配置等各方面都要與國(guó)際品牌對(duì)比，并被消費(fèi)者認(rèn)可，這是遠(yuǎn)比高鐵的的特生態(tài)環(huán)境下的國(guó)產(chǎn)化的難度和復(fù)雜性大很多的。80年代的夏利就引領(lǐng)了轎車國(guó)產(chǎn)化的自主的浪潮，而且形成較好的市場(chǎng)的認(rèn)可。但國(guó)際乘用車的技術(shù)發(fā)展很快，有一段時(shí)間的消費(fèi)者對(duì)外資品牌的認(rèn)可度超高，導(dǎo)致自主的發(fā)展受阻。乘用車是工業(yè)制造的集大成的創(chuàng)新產(chǎn)品，需要體系的支撐。在2005年后國(guó)家大力支持自主創(chuàng)新，近幾年在充分競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下，自主品牌通過(guò)發(fā)展MPVSUV等的產(chǎn)品創(chuàng)新，以及新能源和智能互聯(lián)產(chǎn)品的推出，逐步實(shí)現(xiàn)了SUV的50%以上的市場(chǎng)份額，這也是值得驕傲的自主自強(qiáng)體現(xiàn)。
二、2017年汽車工業(yè)走勢(shì)
1.17年汽車市場(chǎng)走勢(shì)分化
17年出現(xiàn)較大的乘商分化現(xiàn)象，本世紀(jì)以來(lái)的車市基本都是乘用車為核心增長(zhǎng)動(dòng)力。無(wú)論是08年的金融危機(jī)的消費(fèi)受阻，還是2010年的強(qiáng)投資推動(dòng)車市全面增長(zhǎng)，都沒(méi)有出現(xiàn)17年的商用車增速大幅高于乘用車的走勢(shì)。17年這也是有5個(gè)月的時(shí)間，走勢(shì)有一定的代表性，說(shuō)明17年的車市走勢(shì)出現(xiàn)劇烈分化的現(xiàn)象。
17年的汽車呈現(xiàn)卡車超強(qiáng)和乘用車偏弱的銷量特征。17年卡車車市場(chǎng)走勢(shì)超預(yù)期的好， 總體增速較高，而且6月的卡車增速超強(qiáng)。
17年1-6月累計(jì)汽車總計(jì)銷量1335.36萬(wàn)臺(tái)，累計(jì)增速4.3%；17.6月汽車總計(jì)銷量217.19萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.9%，環(huán)比增長(zhǎng)3.6%。
乘用車的高增長(zhǎng)與卡車的高增長(zhǎng)是有基數(shù)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的特殊原因的，6月的增長(zhǎng)仍有不確定的因素。
2.中國(guó)汽車進(jìn)出口走勢(shì)進(jìn)口車反差較大
圖表 2中國(guó)汽車06-2017年進(jìn)出口表現(xiàn)對(duì)比分析 單位 萬(wàn)臺(tái)，%
15-16年的整車進(jìn)出口都很差，但17年回暖的趨勢(shì)較明顯。13年以來(lái)的進(jìn)口車的波動(dòng)遠(yuǎn)大于出口市場(chǎng)，15-16年的出口稍好于進(jìn)口。根據(jù)全國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2017年1-5月的中國(guó)汽車?yán)塾?jì)進(jìn)口48萬(wàn)臺(tái)，累計(jì)增速25%。出口達(dá)到36萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)25%，17年好于16年增速表現(xiàn)較多。
3.中國(guó)汽車進(jìn)口走勢(shì)
圖表 3汽車整車進(jìn)口數(shù)量逐月走勢(shì)
進(jìn)口車市場(chǎng)受到的各方因素干擾較大。諸多政策、需求、渠道等因素都會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口車的劇烈波動(dòng)。在14年超強(qiáng)的背景下，15年進(jìn)口出現(xiàn)高基數(shù)的低迷。16年的3-8月恢復(fù)增長(zhǎng)，9月表現(xiàn)稍弱，11-12月的進(jìn)口車表現(xiàn)較強(qiáng)。16年是去庫(kù)存的異常的低迷，17年1-5月的進(jìn)口車銷量好于15年的正常表現(xiàn)，形成17年1-5月的較強(qiáng)恢復(fù)特征。
4.中國(guó)汽車出口走勢(shì)
圖表 4 汽車整車出口走勢(shì)圖
從月度走勢(shì)看，近幾年的出口仍呈現(xiàn)季節(jié)性特征，呈現(xiàn)夏季走高過(guò)山車的見(jiàn)頂回落走勢(shì)特征。16年1-5月出口處于歷年的低位水平，17年車市出口開(kāi)局較強(qiáng)，3月有走強(qiáng)向上的趨勢(shì)，但相對(duì)14年的出口下滑情況較明顯。
15-16年的整車進(jìn)出口都很差，但17年回暖的趨勢(shì)較明顯。13年以來(lái)的進(jìn)口車的波動(dòng)遠(yuǎn)大于出口市場(chǎng)，15-16年的出口稍好于進(jìn)口。根據(jù)全國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2017年1-3月的中國(guó)汽車?yán)塾?jì)進(jìn)口27萬(wàn)臺(tái)，累計(jì)增速27%。出口達(dá)到19萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)31%，17年好于16年增速表現(xiàn)較多。
