11月乘用車市場零售量創歷史新高達到238萬臺，在15年11月的18%高增速基礎上仍能實現同比增速22%的高增長，較10月同比增速22%相對走穩，基本符合乘聯會提出的前低中高后穩的年度走勢特征。
16年的高增長和2015年股災低基數有一定的關系，體現了私車普及偏低下的稅收刺激的較好拉動效應。11月環比10月的零售增速9%基本符合歷年走勢特征，11月份乘用車市場表現體現了購置稅優惠政策臨近到期前的市場持續火爆狀態，冬季消費熱情平穩提升。
乘用車市場消費環境不斷升溫，11月中采制造業PMI指數升至51.7%的高位，PPI走強，再通脹范圍正逐步擴大至中下游行業，重卡也受治超和煤炭等基礎資源需求暴增的影響而大幅走強。
11月產銷零售環節總體順暢：11月廠家生產高于批發4.6萬臺，零售稍低于國內批發5萬臺，產能和運輸環節沒有出現太大瓶頸。因經銷商庫存安全系數不足和高銷量預期下，導致的4季度產業鏈總體形成持續的搶生產、搶運輸、搶購買的景氣度偏高狀態。
11月自主品牌表現依舊超強，11月份額達到42%，產銷同比均增長30%以上。從供給看，近期自主新品的產品優勢明顯，加之自主品牌的產能具有優勢，從市場看是旺銷時新購群體多，共同推動了旺季的高產旺銷，因此國家刺激政策是自主品牌的大紅包。
11月新能源車銷量達到4.18萬，總體同比增速35%。其中純電動同比增116%，但插混同比下降40%；11月的普混銷量0.96萬臺，是插混0.45萬臺的兩倍，這也是新能源車的限購區域進入發展瓶頸的結果，期待國家政策替代限購政策成為新能源乘用車發展的核心驅動力。
1、近年狹義乘用車零售走勢
圖表 1中國狹義乘用車月度零售走勢特征
16年11月零售創出歷史新高，達到238萬臺，較2015年11月增43萬臺，體現16年市場超強增長的態勢。在10月的銀九金十的季節性強勢走勢基礎上，11月環比增量19萬。這樣的1-4月起步偏低7-9月走強的現象是相對較好的，10-11月的大幅增量似乎回到09-10年的年末拉升特征，體現了市場的強勢走勢。
2、11月市場產銷零綜合走勢
11月狹義乘用車國內零售持續走強，批發同比增速達到22%，環比增9%。其中增長最強的是SUV，同比增長42%左右，其主要原因也是A級SUV的新品貢獻體現的較充分，形成持續的市場熱點。而轎車市場的增速為11%，這也是11月總體市場需求走強的體現，轎車增速也有改善。
16年車市促銷價格走勢相對平穩，沒有出現劇烈的波動，這也是類似歷年的車市增長特征。一般從5月就會出現車市的價格的波動，也就是車市市場走勢偏弱，則廠家會采取促銷加大促使穩定銷量。但16年基本沒有這樣的銷量波動特征，體現廠家力爭平穩對應形勢變化的心態。
3、11月車市零售平穩走強
11月1-5周車市零售同比去年11月達22%的較快增速，相對去年的同比增速16%稍快。其中第一周的零售達到6.98萬臺/日，同比增速達到47%；第二周的零售達到5.38萬臺/日，同比增速達到14%。第二周的零售走勢稍慢，這也中有部分廠家數據的暫時異常的影響，總體看第二周主力廠家零售的走勢仍很強，第三周的零售上升到日均7.1萬臺，同比增速達到30%，市場狀態仍是超強的。第四周達到日均7.3萬臺，增速13%。最后一周的零售表現較強，這也是寒潮雨雪天氣的影響，帶來的第四周偏低和月末回補。
11月前五周乘用車廠家批發走勢保持20%的超強增速，其中第一周的批發增速達到47%的超強增速，這也是第一周的經銷商進貨積極的結果。而第二周的廠家批發達到6.3萬臺的增速，20%的增速也是較快的，第三周的批發達到日均7.1萬臺，增速保持較高水平。第四周也僅有7.6萬臺。總體看，年末車市的火爆應該較確定，變化可能性不大，總體的批發走勢快于零售，廠家全力拼命生產。11月上中旬的北方雨雪天氣不嚴重，運輸環節壓力相對平穩，而第四周的天氣因素不太好，雨雪霧霾影響運輸效率。而一些廠家開始考慮穩健產銷的節奏控制。但最后一周的而批發走勢較強，帶動11月的批發表現較好。
4、車市季節角度狹義乘用車增長較高
16年1-2月為春節期，車市增速9%，相對歷年的增速是最低的，3-4月增速在9%左右走穩，5-9增速進入歷年的高增速區間。9月作為3季度末的政策變化期，前期的節能車補貼階段性取消，稅收變化等，9月都是關鍵節點，今年9月31%的形成階段性增速高點。去年10月開始的零售基數變高，這對11月車市帶來一定影響。10-14年的11月增速波動較大，今年11月的高位平穩也是車市自身動力較強的體現。
5、狹義乘用車各級別增長特征
11月車市產銷增速均高于年均增速，其中的SUV市場增速貢獻度減小，而轎車的11月增速回暖帶來車市的增速企穩回升，11月的轎車增速10%快于年均增速3%較多，形成較好的車市拉動效應。
6、12月走勢預期
12月是小月，31個日歷日中有有22個工作日，同比15年12月的工作日少一天，有利于17年1月銷量穩定。由于乘用車車市面臨購置稅減半政策的退出預期，而且汽車市場面臨新能源車的第四批目錄發布后的年末爆搶行情，車市總體相對火爆。由于新能源客車的利潤豐厚，考慮到新能源輕客和專用車等需要12月搶產、搶運、搶上牌，總體車市的資源緊張的火爆行情因此也更為凸顯。
由于明年春節在一月份，會使春節前的銷售高峰提前到12月就啟動，節前消費高峰與政策退出的搶購高峰推動12月車市零售更高。因為今年市場好是稍超預期的，大多數廠家能超額完成營銷計劃，而對明年的市場低迷的擔憂較多，年末提早停止開票等平衡年度銷量實現可持續增長也是可以理解的。
7、購置稅優惠政策明年在7.5%最佳
由于1.6升以下購置稅減半政策對車市促進巨大，而且今年4季度的車市增量受購置稅減半的末班車效應促進巨大。目前已經進入12月中，搶購增量已經對4季度帶來巨大的增量促進。為了實現17年在今年高基數下的平穩增長，如果17年的購置稅優惠政策采取減按7.5%征收的模式將符合消費預期，既能夠實現最小限度的稅收損失，又能確保17年底的退出翹尾效應，以此穩定17年汽車產銷增長增速。
8、自主品牌動力的增壓+自動擋的高端化躍升
16年乘用車市場呈現高端升級化趨勢，在自主品牌SUV的高端化中，增壓動力加自動擋的動力提升效果突出。目前國產的豪華車基本沒有手檔車型，而前幾年自主品牌的均價偏低，自動擋油耗高且配套資源少，因而手檔占比較高。
隨著自主品牌均價提升的SUV高端化突破，在16年自主品牌SUV總量中：增壓+自動擋的比例占到30%，增壓+手檔占22%，自然吸氣+手檔占比為38%，自然吸氣+自動擋比例達到9%，自主車型逐步追趕高端車型的動力配置體系，這也有利于消費者的更多選擇自主SUV車型。
隨著自動擋技術的而近幾年總體升級，油耗低于手擋的現象日益明顯。在16年自主品牌推出的新車型中，DCT等自動擋的油耗從劣勢轉優勢也將更為突出，目前新車中MT類車型的平均油耗是三階段的95%，而自動擋中的DCT類全部車型的平均油耗是91%。自主品牌迅速研發自動擋產品，建立了增壓+自動擋的新優勢，自主高端車型也出現全部自動擋的產品線，既提升了品牌形象，也緩解了油耗壓力。尤其是自主車企的DCT技術的突破，推動插混技術的自主化體系性掌控，形成可持續的動力總成升級線路。
9、第四批新能源推薦車型目錄是大紅包
12月初工信部公布了《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》（第4批），一共有678款新能源汽車列入本批目錄，這其中客車有371款，貨車及專用車有244款，乘用車有63款。新能源車的第四批補貼目錄推出，為新能源車企順利完成現有訂單和年末沖刺提供了政策保障，也有利于地方政府的年度新能源推廣計劃的順利完成，是有利于新能源車市場的可持續發展的大紅包。
此次專用車的推廣目錄到位也是為新能源車發展帶來強大的支撐力量，本次的專用車中的廂式運輸車占比69%，有利于城市霧霾壓力下的短途物流需求，也為各地方城市實現16年預期新能源推廣目標創造條件。
目前發展新能源乘用車主要靠地方的限購政策的擠壓需求推動， 16年全國新能源車銷售中的限購城市銷量占比較15年又有提升。而客車和專用車的新能源化主要靠國家補貼拉動，因此 第四批目錄推動今年年末的新能源車客車與專用車的銷售加速。按合格證數據估計，今年實現45萬臺左右的新能源汽車銷量是有希望的。
10、節能車補貼政策仍值得期待
17年的乘用車企業平均油耗目標要從6.7升降到6.4升，這在SUV趨勢下的降油耗壓力較大。傳統車型的降油耗需要政策引導推動，而鞭打快牛的乘用車升級壓力巨大，但目前新能源車的補貼僅有一小部分是屬于乘用車的。
我們的乘用車油耗是考慮的升為單位，1公斤93號汽油約1.38升，而1公斤柴油約1.2升，而隨著汽油油品的排放標準升級，油品成分結構輕量化帶來的同款車型的百公里油耗是增長的，這樣的油品清潔化帶來的油耗增長也是應該有社會的共識。在1.6升以下購置稅優惠可能逐步退出和油品升級的背景下，乘用車的強力節油政策需要更多的針對小排量低油耗車型的補貼鼓勵。期待政策推動節能車型的補貼重新推出，推動車企節油技術的快速提升和更有熱情去更新高燃效發動機。
11、今年車市的南強北弱
今年乘用車車市達到18%的超強增長，這也是區域市場的結構性拉動效應，這對區域特征明顯的車企的拉動的分化效果較明顯。16年車市呈現南強北弱的增長局面，1-10月的北方（東北+華北+西北+中部黃河流域）增速15%，占比42.6%,南方增速21%，占比57.4%，較15年占比增長1.3個百分點，這也與經濟環境密切相關。今年前三季度的省區GDP增速后10名有八個是華北和東北的省區。從車市看的華南、華東、長江中游和西南等南方車市增長喜人，基本上看長江以南地區的車市增長均較強。而北方各地區車市增長分化較明顯，尤其是今年前期華北和東北等地區的經濟景氣度處于低位，玉米等農作物收成一般且收入稍低，加之煤炭等價格偏低，而治理霧霾的北京周邊力度較強，導致華北和東北等部分省區車市增長持續偏弱。這也導致華北和東北地區的車企銷量業績表現不太強。
