本周車市概述
3月28-31日,乘用車零售43.8萬輛,同比下降5%,環比上周增長180%,較上月同期增長51%。乘用車批發48.4萬輛,同比增長31%,環比上周增長114%,較上月同期增長45%。
初步預估:3月1-31日,乘用車零售150.1萬輛,同比下降15%,環比上月日均增長8%,全月總體環比增長20%。乘用車批發177.3萬輛,同比下降4%,環比上月日均增長10%,全月總體環比增長22%。
1.3月乘用車市場周度零售走勢
今年3月第一周總體狹義乘用車市場零售達到日均3.7萬輛,同比下降13%,相對今年2月的一至二周均值增42%。
3月第二周總體狹義乘用車市場零售達到日均4.6萬輛,同比增長3%,相對今年2月的一至二周均值增75%。
3月第三周總體狹義乘用車市場零售達到日均3.5萬輛,同比下降29%,相對今年2月的第三周銷量下降25%。
3月第四周總體狹義乘用車市場零售達到日均3.9萬輛,同比下降29%,相對今年2月的第四周銷量下降46%。
初步統計:3月第五周總體狹義乘用車市場零售達到日均11.0萬輛,同比下降5%,表現相對頑強,相對今年2月的第四周銷量增長51%。
由于1-2月的生產改善明顯,2月下旬的零售回升較明顯。乘聯會數據,2月實現零售同比增長5%的水平是較好的表現。今年3月第一周是6天,而2021年3月第一周的時間是7天,工作日多一天。雖然同期對比是1-6日,但工作日少的問題仍對今年3月第一周的銷量帶來一定的干擾。3月第二周的市場表現較好,零售相對回暖明顯,但第三周開始的市場走勢嚴重異常,由于個別地區的生產靜止,消費暫停,形成各廠商的銷量明顯大面積回落。
3月的零售日均4.8萬輛,日均同比下降15%,走勢偏低,實際的壓力更大一些。雖然3月初零售仍是正常態勢,但中旬開始的疫情和市場變局超預期復雜,個別汽車生產主要基地地區出現全面靜止的新格局,靜止格局超預期,因此對全月市場總量難以判斷。雖然3月一至四周環比2月同期下降10%,但考慮到經銷商的目標銷量壓力,最后一周還是有季度末的交車沖刺,加之還有上半個月較正常狀態,因此3月零售不必嚴重悲觀,最終數據可能修正稍好些。
2.3月乘用車廠商批發走勢頑強
3月第一周的乘用車廠商批發達到日均4.0萬輛,同比下降21%,是正常的3月初開局緩慢的調整。
3月第二周的乘用車廠商批發達到日均5.1萬輛,同比下降3%,屬于正常的3月初逐步走強的特征。
3月第三周的乘用車廠商批發達到日均4.2萬輛,同比下降21%,表現相對嚴重偏低,這是個別地區非正常的生產銷售靜止的的新特征。
3月第四周的乘用車廠商批發達到日均5.7萬輛,同比下降8%,表現相對改善。
3月第五周的時間緊目標重,乘用車廠商批發達到日均12萬輛,同比增長31%,表現相對企穩,廠商月度銷量目標的努力有一定效果。
由于2月春節后車企快速恢復正常產銷狀態,2月的經銷商有較好補庫,車市產銷相對平穩。整體經濟下行,購車人群可能會出現兩極化,即剛需購車與改善型購車。目前較強的是改善型需求。
3月受到疫情復發影響,以及新能源普遍漲價等原因,短期傳統車市場支撐不足。節后疫情又在多地爆發,對供應鏈和客流進店會有一定影響。經銷商的提貨需求不是很強烈。雖然疫情因素對部分地區的生產帶來嚴重的停滯性影響,但面臨季度末的目標壓力,最后一周的廠商批發銷量是明顯回升的。
3.汽車行業利潤劇烈下滑
2022年1-2月份工業企業利潤增幅放緩。2021年,全國規模以上工業企業實現利潤總額87092.1億元,比上年增長34.3%,比2019年增長39.8%,兩年平均增長18.2%。2022年1-2月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額11575.6億元,同比增長5.0%,增速較上年下降巨大。
2022年1-2月份,全國規模以上工業企業利潤同比增長5.0%,2022年汽車行業利潤總體表現較差,收入增6%,利潤總體同比下降10%。由于上游漲價的成本上漲過快,導致汽車銷售利潤率5.4%仍是近期低位。
2022年1-2月汽車行業利潤總體表現較差,收入增6%,成本增長8%,利潤總體同比下降10%,相對低于整個工業企業利潤增5%的平均水平,汽車行業壓力較大。
結合前幾年的利潤率下行趨勢看,汽車行業利潤下滑幅度明顯改善,市場壓力急劇增大。能夠促進利潤明顯改善主要是豪華車的生產恢復,前期的芯片損失導致豪華車的生產低迷,影響了巨大的利潤增速。未來的的豪華車恢復增長,汽車行業利潤仍會改善。
4.主力新能源車企的2021年效益較強
2021年上市公司主力車企的營收表現相對較強,其中營收表現特別突出的是小鵬汽車,營收增長259%,理想汽車營收增長186%,特斯拉營收增長71%。傳統車企中,比亞迪增長38%,長城汽車增長32%,吉利汽車增長10%。總體來看,主力車企營收表現都是很不錯的。
主力車企的平均銷售價格總體來看都是比較高的水平,尤其是蔚來汽車平均單輛銷售價格達到39萬的水平,持續大幅的提升,表現相對優秀;而小鵬汽車的均價也達到20萬元以上的水平,理想汽車的平均銷售均價也達到30萬元左右的水平,表現相對是較強的。
從毛利的表現來看,特斯拉的毛利率,處于相對較高狀態,達到25%的較高水平,而且過去三年的毛利率在逐步的提升之中,2020年毛利率達到21%,今年毛利率達到25%的水平,表現相對較強,說明成本下降優勢明顯。2021年理想汽車的毛利率也達到21.3%的較高水平,蔚來汽車毛利率達到18.9%的很好水平。
從各項費用的表現來看,特斯拉費用是相對比較低的,市場銷售和管理費用綜合起來,特斯拉費用是8%的水平,而蔚來汽車和理想汽車是在近20%的水平,小鵬汽車達到25%的水平。
目前蔚來汽車,小鵬、理想的整個庫存周轉的時間也是相對較小的,尤其蔚來汽車只有20天的周轉時間,理想車是22天的周轉時間,吉利汽車也達到20天的周轉時間,都很優秀。
5.比亞迪停售傳統燃油車是世界車企的榜樣
上周比亞迪公布3月銷量數據。比亞迪3月的新能源銷量創新高,DM系列同比高速增長,同時比亞迪宣布停產傳統燃油車,多款新品助力銷量持續突破。根據公司戰略,未來不再生產燃油車型,將專注于純電及插混板塊。比亞迪2月銷量新能源已占比95%以上,公司專注于新能源車型將優化產品結構,實現更優規模效應。2022年海洋生物系列及軍艦系列將有海豹、海鷗、巡洋艦07、驅逐艦07等多款新品陸續上市,銷量有望持續突破。
比亞迪停售傳統燃油車是世界車企的榜樣,由于刀片電池的技術突破和DM-i混動技術的技術突破,加上自身強大的垂直一體化的產業能力,自主自強,用插混車型競爭替代燃油車型,實現良好的消費升級,對國際品牌燃油車實現有效的替代。
由于比亞迪產品制造體系的獨特模式,形成較強的獨特優勢,傳統燃油車有自己的獨特優勢,短期內其他國際車企難以效仿比亞迪的選擇。