本周車市概述
1.5月節后恢復較快
2.5月初零售較強
3.互補效應體現-進口車降20%、國產增20%
4.汽車行業投資增速不高-車市結構性增長帶來結構性擴張
5.多關注日本的變化
6.出口柴油也是好
新品、降價掃描
1.北汽紳寶5月11日上市 售13.98-21.58萬元
2.瑞納三廂1.4L自動標準型上市
宏觀環境和政策信息
1.全球降息大軍再擴容 中國短期跟風概率小
2.10日人民幣兌美元中間價回落 兌日元大漲1099基點
3.美元對日元突破100大關
4.匯豐4月服務業PMI指數為51.1 創20個月新低
5.廣交會到會客商成交雙增 4月進出口或低位穩增
6.產能過剩化解方案擬定嚴控新增項目
7.4月份CPI同比漲2.4% PPI降2.6%
8.發改委10日起上調成品油價 汽油每升漲7分錢
9.“兩桶油”為何低價出口成品油 需求放緩庫存高企
10.我國首個以現代化建設為主題的區域規劃實施
11.高速公路經營期滿還可收費
12.車險費率改革或年中啟動 準備工作陸續完成
13.北京發布出租車調價聽證方案：起步價升至13元
14.新疆阿克蘇規定更新公車一律選用國產車輛
15.蘇州稱啟動車輛限購尚無時間表
新車信息
1.昂科拉新車諜照曝光
2.廣汽三菱第二款國產車型確定
3.廣汽吉奧新車7月下線 共享傳祺GA3平臺
4.東風本田JADE杰德9月上市
5.降低入門門檻 新桑塔納低配車型諜照
企業動態
1.奇瑞一季度主營虧損1.91億 負債率高企
2.比亞迪2.0T+雙離合變速箱將量產
3.江淮：與外資銀行合資成立金融公司
4.江淮汽車：發布車身質保承諾
5.東風風行發布五年中期計劃
6.東風小康發動機項目奠基將年產30萬臺
7.上汽乘用車：規劃銷售分網
行業動態
1.上海大眾將在長沙建新工廠 2016年投產
2.斯柯達突圍瓶頸期 備戰產能/合并進口車
3.通用：中國將成其全球出口基地
4.通用汽車80億凱迪拉克新廠批準
5.英菲尼迪：簽約零部件供應商 為國產做準備
6.Jeep：加快國產選址
7.奧迪施泰德：不會在中國推出合資自主車型
8.北京現代：未來多款車型將加‚“T”動力
9.奔馳：國產化引擎生產線啟動
10.奔馳：中國總裁嚴斥在華經銷商懈怠拖累業務
11.福建奔馳：奔馳商務車進口權納入
12.鈴木：每年將在華投入一款本土化車型
13.馬自達在華重心轉移至SUV與A級車市場
14.雙龍回歸中國第三年 欲借龐大渠道提升銷量
15.汽車經銷商集團業績觸碰天花板
車市信息摘要
跨國集團和海外市場
1.通用啟動中美百億投資計劃
2.PSA輕量化車型平臺明年投產
3.日產上財年利潤下滑4.1% 上季度利潤激增47.7%
4.外媒評選美國市場五大最佳低價小型車
5.多家車企針對瑪魯蒂鈴木在印度發布新車
本周車市概述
1.5月節后恢復較快
在4月零售同比增長23%的利好因素下，5月的廠家銷售保持較強走勢。雖然有部分廠家延長休假時間進行設備檢修和產品生產調整，但上旬總體的零售仍保持較快增長。
5月第一周的廠家銷量偏低，部分廠家休假調整。第一周的廠家銷量較4月第一周下降35%，同比12年5月也下降23%，這是部分廠家的延期休假的結果。
而第二周的廠家銷量較4月第二周增長14%，這也是市場需求平穩增長的體現，5月月初的走勢仍較穩。
2.5月初零售較強
在4月末假日后，5月上旬的市場零售銷量相對較強，環比4月上旬的增長在15%左右。由于4月初屬于購車低谷，上海車展前后新車推出和部分車型價格調整等都基本到位，市場人氣較好，4月末的假日車展和逛店選車較為便利，5月上旬是訂單集中交付的時機。加之經濟環境和股市平穩向好，油價也處于剛降后的低位，消費心態較好。從交流看很多企業的環比4月增幅都是很好的，這也說明百姓購車意愿較強，市場仍處較好狀態。看到今年統計局的房地產銷售增速達到40%，有房有車的趨勢是百姓夢，因此近期的車市仍是有向好的基礎。
但如此高的增速仍是令人擔憂的，環境與車市的矛盾隨著增速偏高而可能加劇，畢竟后面還有擁堵和冬季的霧霾天氣問題。
3.互補效應體現-進口車降20%、國產增20%
從國家統計局的統計看，13年4月汽車零售額2184億元，增速13%，而1-4月的零售額增速8%。總體看汽車的消費增長仍是偏低的，這也是國產與進口的差異性。
根據海關統計，13年1-4月的汽車進口392529臺，同比下降20.2%，而4月的整車進口97038臺，較12年4月的97707臺基本持平。同時13年1-4月的整車進口金額130。23億美元，較12年1-4月的169.85億美元下降23.3%，進口金額下降幅度大于進口量幅度。
由于進口車的99%是狹義乘用車，作為對比看，根據乘聯會統計的13年1-4月的國產乘用車國內銷量是492.5萬臺，同比增長23%，進口車與國產車的增速都是20%以上，但國產車是正增長23%，進口車是負增長20%，兩者的反差巨大。在剔除宏觀因素、庫存調整等之后，其原因也有國產與進口車的互補效應體現。
通過調查看到單位購車從進口車轉向國產車態勢稍有體現。進口車的消費群體是公司用車和個人購車兩部分，而公司用車是今年較明顯的比例下降，13年的進口車的單位購車比例從16%下降到13%，下降較明顯。而考慮到13年進口車的銷售數量下降，進口車的單位購買數量下降就更明顯。3%的比例也是每月近3000臺車，這對國產車影響不大，但進口車的影響就很明顯。尤其是隨著中央號召厲行節儉的風氣后，單位購車的態度明顯低調化，進口車的產品并不比國產車的好很多，購買更好些的國產車也是合理的選擇。因此4月的國產中高檔和高檔車的零售表現都不錯。這也是互補效應的體現。
這樣的互補因素導致國際車企加速產品本土化和產能擴張的心態急速強烈。下面的擴產分析也可以理解了。
4.汽車行業投資增速不高-車市結構性增長帶來結構性擴張
今天國家統計局公布投資運行狀態，1-4月的汽車制造業的投資是2107億元，同比增長15.5%，相對于制造業的18.4%的增速，汽車制造業是屬于制造業中較低的。而相對于鐵路和公路的投資看，汽車制造也是較低的。同時我們看到國家統計局統計的1-4月的民營企業的汽車行業投資達到1493億元，增速21.1%。今年的汽車投資中的民營企業的投資力度較大。這也是民營企業看中汽車行業的較好發展潛力而投入力度更大。
近期的部分國際車企均發布在中國更強力的產能擴張計劃，我感覺這是與國內車市需求的特色的。雖然國內車市的增速相對前幾年下降，但仍在10%-15%之間，這樣的增速也算國際上超高的增速。與此同時這樣的10%以上的增速是集中于部分細分市場的高增長上的。換車需求帶來的A級以上車型的增速明顯高于車市的平均增速。
而合資企業的主力產品均處于市場需求的結構性高增長的細分市場中，加之部分日系的中國市場問題較多，因此很多歐美車企的近幾年增長遠比平均增速高，這樣的趨勢如果延續，必然帶來產能的嚴重不足，09年的車市歐美車企已經吃虧于產能不足了，現在的加速投資擴產能是合理的選擇。
尤其是目前的國際車企的優勢企業并沒有體現很強的優勢地位和份額提升，而提升的主要是二線車企的技術和新品投入帶來的市場份額恢復，強勢車企價格穩定，產品投入也不多，市場競爭仍處于相對寬松環境。產能擴張仍有很好的投資回報。
5.多關注日本的變化
近期的日元貶值等信息很多，而日本車企因此在12財年也是獲得巨大的豐厚利潤。中國車市的日系車企也是必然迎來新的發展良機。而日本的產品是目前世界的發展趨勢，雖然我們不認同日本的混合動力等技術，但隨著歐美對日系混動的認同和跟進很快，我們也是繞不過去。我們的乘用車市場還是多關注日本的變化是很有意義的。
從發展歷程看，中日都是從困境中走強的國家，日本的60年代走強，中國的80年代改革開放，都是世界奇跡。而中國面臨的人口老齡化，貨幣升值，資源緊張的問題，都是日本遇到的。
我們既要深刻抨擊日本的錯誤思想和態度，同時也是應該關注學習日本的發展經驗和教訓，未雨綢繆。
6.出口柴油也是好
中國柴油的的品質不太高，空氣污染較重，出口柴油有利于保證空氣質量。如果這些柴油變成城市的車用柴油，污染將明顯加劇。如果今年的柴油國四標準仍未明確是否延期，此時最好不要推乘用車的柴油化。否則今年冬天的空氣霧霾天氣將是更嚴重的。
新品、降價掃描
1.北汽紳寶5月11日上市 售13.98-21.58萬元
北汽旗下紳寶車型于2013年5月11日正式上市，新車售價區間為13.98-21.58萬元，有1.8T、2.0T和2.3T三個排量的引擎，共8款車型可供選擇。紳寶擁有4861*1820*1462mm的尺寸，在同級車中算是中等水平，但得益于加長的軸距，紳寶后排腿部空間表現還算令人滿意。紳寶的軸距也由原型車薩博9-5的2703mm加長到2755mm，以提供更為寬敞的乘坐空間。
分析：北汽自主的成長較快，雖然紳寶的產品技術優勢目前并不強，但后續的產品改進和導入能力仍是較好的，加之強大的北京力量，北汽乘用車應該是逐步走強的。
2.瑞納三廂1.4L自動標準型上市
5月6日，瑞納三廂1.4L自動標準型GL上市，與之匹配4AT變速器，售價8.19萬元。
之前推出的瑞納1.4L自動擋車型的入門價格為8.69萬元（自動舒適型GS），而此次推出的自動標準型則進一步拉低入門門檻。配置方面，該車的配置和手動標準型相同，但相比舒適型減少了前霧燈、天窗、后電動車窗、MP3播放這些配置。
分析：小型車的市場壓力加大，強化自動擋是增長的很好機會。
宏觀環境和政策信息
1.全球降息大軍再擴容 中國短期跟風概率小
韓國周四意外地宣布了七個月來的首次降息，降幅為25基點。就在幾小時前，歐洲的波蘭也宣布了類似出人意料的降息。在韓國、波蘭之前，澳大利亞本周二剛剛宣布降息，緊隨歐元區和印度上周的步伐。美聯儲上周也變相放松了貨幣政策。全球各國紛紛降息的亂象，是以美歐日等西方國家發起的新一輪貨幣寬松帶來的“連鎖反應”。最近一輪降息，很多都帶有濃重的干預匯市的色彩，而這背后反映的是熱錢大舉涌入帶來的壓力。比如在韓國、澳大利亞，全德健分析說，最近的降息明顯帶有打壓本幣的考慮，因為從某些角度，當前這些國家的經濟數據并不太差。
中國4月份CPI通脹反彈，使得政策松動變得幾無可能。相反，該行認為，如果接下來的工業產出等數據顯示經濟反彈，下一步的政策更可能是收緊而非放松。
分析：中國的出口必然更艱難，4月汽車出口已經不佳。
2.10日人民幣兌美元中間價回落 兌日元大漲1099基點
5月10日，中國貨幣交易中心授權公布人民幣對美元中間價為6.2016，相比9日回落91個基點，與中間價相比，境內即期市場人民幣匯價已連續3天強勢攀高，昨日并觸及1%漲停位臵；今日100日元對人民幣報6.1408元，相比9日人民幣兌日元大漲1099個基點。
分析：人民幣升值壓力仍大，進口車利好。
3.美元對日元突破100大關
安倍經濟學”迎來了一個階段性的勝利：9日紐約市場，美元對日元一舉拿下久攻不下的100大關。日元再度大跌并破位，給日本股市帶來了新的動力。10日，日本股市高開高走，最終收在五年新高。華爾街資深對沖基金經理詹姆斯10日表示，眼下繼續做空日元成為國際潮流，一旦日元再跌個20%，一場災難可能難以避免。
日元大幅走軟，對于日本廣大出口企業而言帶來了巨大優勢。豐田汽車本周公布，上一財年其凈利潤增長兩倍，預計本財年利潤將增長42%。許多分析師認為，豐田的業績體現了日元走軟的益處。
弱勢日元對日本制造企業業績的推動尤為明顯。根據野村證券測算，如果按1美元對100日元計算，日本企業(金融業除外)2013財年的經常利潤同比將增長5成。該公司首席策略師田村浩道指出：考慮到日元貶值的發展趨勢，企業業績仍有增長的空間。
分析：目前日元貶值得到國際認可，再大幅貶值也是不可想象的。
4.匯豐4月服務業PMI指數為51.1 創20個月新低
5月6日，匯豐中國公布，經季節性調整后，匯豐中國4月服務業PMI指數為51.1，低于上月（54.3），顯示服務業活動僅有輕微增長，創下2011年8月以來最低增速。
分析：仍處增長區間。
5.廣交會到會客商成交雙增 4月進出口或低位穩增
5月5日，第113屆廣交會閉幕。本屆廣交會境外采購商與會202766人，來自211個國家和地區，比去年10月舉行的第112屆同期增長7.06%，但比去年同期舉行的第111屆減少3.83%；與此同時，本屆廣交會累計出口成交355.4億美元，比第112屆增長8.8%，但比第111屆仍下降1.4%。本屆廣交會到會客商和成交額比上屆雙雙增長，但與去年春交會相比仍下降。
分析：廣交會不理想，現在嚴厲打擊廣東的假出口騙稅，廣東車市也相對低迷。
6.產能過剩化解方案擬定嚴控新增項目
為化解鋼鐵、水泥、平板玻璃等多個行業的產能過剩問題，相關部門已擬定方案并將上報中央決策層。總的來看，今后將嚴控產能過剩行業新增項目，而違規建設項目將被嚴厲整治。據悉，發改委已將鋼鐵、水泥、平板玻璃、多晶硅、風電設備等幾大行業列為調控重點，相關方案一直在醞釀。在全國兩會期間，發改委相關負責人透露，化解產能過剩的思路是“疏堵結合”，既要淘汰落后，加大兼并重組，又要提高行業門檻，嚴格限制新增項目。
專家分析，化解產能過剩問題首要是轉變觀念，把發展思路轉到以提高經濟增長的質量和效益為中心上來，并利用市場的倒逼機制鼓勵企業兼并重組，淘汰落后產能。同時，還要制定有針對性的調整和化解方案，協調產業、環保、土地和金融政策，形成抑制產能過剩、引導產業健康發展的合力。
分析：產能過剩的原因，既有企業發展的盲目性，也有地方政府之間的盲目競爭。 但汽車產能投資額的增速還不到20%，遠低于其他行業。
7.4月份CPI同比漲2.4% PPI降2.6%
5月9日悉，2013年4月份，全國居民消費價格總水平同比上漲2.4%。其中，城市上漲2.4%，農村上漲2.4%；食品價格上漲4.0%，非食品價格上漲1.6%；消費品價格上漲2.2%，服務價格上漲2.9%。1-4月平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.4%。
5月9日悉，2013年4月份，全國工業生產者出廠價格同比下降2.6%，環比下降0.6%。工業生產者購進價格同比下降2.7%，環比下降0.6%。1-4月平均，工業生產者出廠價格同比下降2.0%，工業生產者購進價格同比下降2.1%。
2013年4月份，規模以上工業增加值同比實際增長9.3%（以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率），比3月份回升0.4個百分點。從環比看，4月份，規模以上工業增加值比上月增長0.87%。1-4月，規模以上工業增加值同比增長9.4%。汽車203.2萬輛，增長18.3%；轎車109.8萬輛，增長15.5%。
分析：出廠價下降，物價暴漲，中間的流通環節增值太大。
8.發改委10日起上調成品油價 汽油每升漲7分錢
5月10日悉，國家發展改革委發出通知，按照現行成品油價格形成機制，決定將汽、柴油價格每噸提高95元，測算到零售價格90號汽油和0號柴油（全國平均）每升分別提高0.07元和0.08元，調價執行時間為5月9日24時。
分析：這樣的調價影響很小了，加油站都不一定及時跟進調價了。尤其是柴油富裕，國際成品油價因中國富裕而下跌。
9.“兩桶油”為何低價出口成品油 需求放緩庫存高企
今年一季度中國柴油出口量達到歷史之最，累計出口柴油105萬噸，同比增長368%；同期，中國共出口汽油115萬噸，同比增長14%。截至4月30日，柴油方面，國內銷售價格為7800元/噸，新加坡柴油運抵國內（不含運費）價格為7490元/噸，從理論上計算出口利潤為-40元/噸，國內銷售利潤270元/噸。然而，“兩桶油”出口汽柴油最大的目的或許并不在于盈利。與新加坡運抵國內的汽柴油價格（不含運費）相比，柴油出口理論上的利潤為負，汽油的利潤也低于國內。有觀點指，石油巨頭出口汽柴油是為了收緊國內供應，維護國內市場價格。
分析：可以理解，保利潤是核心任務。
10.我國首個以現代化建設為主題的區域規劃實施
5月9日悉，經國務院同意，國家發展改革委已正式印發《蘇南現代化建設示范區規劃》，標志著我國第一個以現代化建設為主題的區域規劃正式頒布實施。
江蘇蘇南地區包括南京、無錫、常州、蘇州和鎮江五市。《規劃》明確，蘇南地區到2020年建成全國現代化建設示范區，到2030年全面實現區域現代化、經濟發展和社會事業達到主要發達國家水平。
分析：江蘇車市近期比浙江好，潛力很大。
11.高速公路經營期滿還可收費
5月8日，交通運輸部發布《收費公路管理條例（修正案征求意見稿）》，公開征求意見，意見收集截止日期為6月7日。
此次《修正案》關于經營性公路的收費期限未作改變，而是在該項后面增加了‚國家實施免費政策給經營管理者合法收益造成影響的，可通過適當延長收費年限等方式予以補償。
第十四條增加兩項條款：高速公路因改建擴容增加投資需調整收費年限的，可依據本條例有關規定重新核定；還貸、經營期滿后，除由公共財政承擔養護費用的以外，高速公路可按滿足基本養護管理支出需求的原則收取通行費，收費年限可按照公路的兩個大修周期進行核準。
分析：修正焦點體現兩點，一個是收費路因節日免費可延年限，一個是收費路經營期滿后仍可收費。由于地方政府的財力有限、巨大的養護成本等原因，我國在未來一段時期全面取消高速路收費不現實。
12.車險費率改革或年中啟動 準備工作陸續完成
5月7日悉，在近日召開的全國車險聯席會議上透出的信息顯示：車險改革的各項條件已基本成熟、各項準備工作已陸續完成，預計正式改革可能于今年9月之前啟動。2012年，我國商業財險（剔除交強險、農業險、信用險）一共賺了200億，其中商業車險利潤貢獻八成。無論是改革制度設計、新條款修訂工作、參考純損失費率測算，還是代位求償、車險信息平臺、理賠單證標準、理賠流程標準等改革配套工作，圍繞車險改革的各項準備工作都已陸續完成。根據最新確定的改革步驟，改革初期，各家財險公司將參考使用由保險行業協會制定的統一示范條款，行業協會將據此收集行業數據，測算制定參考純損失率，改革初期可能將持續三至四年。然后，符合條件的財險公司再根據自有數據擬定商業車險的條款和費率，最終形成“以協會條款為基本保障、公司個性化條款為補充的多元化商業車險條款體系”。
13.北京發布出租車調價聽證方案：起步價升至13元
5月7日，北京市發改委發布公告，將就北京出租車調價方案召開聽證會進行聽證。
聽證會將公布兩套出租車調價方案，分別為每公里計程2.3元和2.6元，起步價均為13元，燃油附加費調整為對全部乘客加收1元，高峰時段低速等候費為每5分鐘加收2公里租價。調價收益全部歸司機。
分析：在物價水平不斷上漲的情況下，出租車調價也是合理的；對于出租車的改革方案，理順管理體制和利益機制，打破‚壟斷經營?才是更為重要的。
14.新疆阿克蘇規定更新公車一律選用國產車輛
5月8日悉，近日，阿克蘇市為兩位市委常委更新車輛選購了國產品牌，該市明確規定，今后更新車輛一律選用國產車輛。
該市還規定：嚴禁黨政機關和事業單位擅自購車，因工作需要確需購車的提交申請，由市紀委、財政局審核所購車輛的資金來源、車型和價格標準，并由政府集中采購，杜絕超編、超標購車；建立車輛運行費用公開制度，每輛公車的燃料費、維修費按月進行公開、公示；推行公車‚油改氣?工程，節能降耗。
分析：這應該是政策規定而不是新聞。
15.蘇州稱啟動車輛限購尚無時間表
5月8日悉，蘇州市交巡警支隊表示，蘇州限行限購將按實際交通情況而定，目前沒有明確日程表。目前蘇州市政府尚未計劃啟動‚車輛限購?決策程序。
5月1日，《蘇州市道路交通安全條例》實施。其中提到“蘇州市政府可根據情況調控機動車保有量及種類、可限制機動車使用頻率或合理提高機動車駕駛人的道路交通使用成本。”
分析：限購的法規條件已經具備，實施的效果一般是出其不意的。
新車信息
1.昂科拉新車諜照曝光
近日，昂科拉換裝國產發動機車型諜照曝光，換裝國產1.4T，預計動力與進口發動機一致，國產1.4T發動機產自上海通用東岳動力總成有限公司。
分析：隨著翼搏等的顛覆性價格，昂克拉國產后應該降成本同時調整價格。
2.廣汽三菱第二款國產車型確定
繼ASX勁炫后，廣汽三菱的第二款國產車型確定為帕杰羅•勁暢，將在2013年下半年上市銷售。同時，廣汽三菱已經規劃了轎車生產銷售計劃。帕杰羅•勁暢是一款越野性能突出的產品。據介紹，國產帕杰羅•勁暢在其進口版的基礎上，根據中國消費者的需求，進行了適應性的改造。
分析：產品如果投放合理，廣汽三菱的機會還是很大的。
3.廣汽吉奧新車7月下線 共享傳祺GA3平臺
廣汽吉奧首款轎車將于今年7月正式下線，有望2013年內上市。據悉，這款車將與廣汽傳祺GA3共享平臺技術。據了解，廣汽吉奧GA項目已在廣汽吉奧東營基地奠基。據悉，GA項目總投資20億元，2013年計劃投資15億元。該項目是廣汽集團完全自主研發，廣汽吉奧引進的全新整車平臺。新車型預計在今年7月正式下線。 其實，廣汽吉奧的這款全新車型就是與剛剛發布的廣汽傳祺GA3共享平臺，未來，這款車將定位在GA3之下。廣汽吉奧首款轎車上市后，將使廣汽吉奧擁有除皮卡、微車、SUV之外的第四大產品系列。
分析：廣汽的資源調整能力較強，這對吉奧是特大利好，也說明廣汽的能力很強。
4.東風本田JADE杰德9月上市
東風本田杰德將于9月上市，預計其率先投放的是2.0L車型，該車擁有5座和4+a座兩個版本。東風本田JADE杰德采用的是與思域相同平臺打造，其長/寬/高尺寸依次為4645/1775/1500mm，軸距為2760mm。該車將提供1.8L和2.0L發動機兩種選擇，傳動方面匹配CVT變速箱。據悉，JADE杰德將率先投放2.0L車型。
