1、11月市場走勢回顧
11月狹義乘用車總體批發(fā)126.08萬臺，11月批發(fā)較去年同期同比增長10.4%，11月零售較去年同期同比增長15%；11月批發(fā)環(huán)比上月增長13.5%，11月零售環(huán)比上月增長14.3%；11月出口較去年同期同比增長59.6%；11月廠家產(chǎn)銷率103%，11月渠道批零率102%；1-11月生產(chǎn)累計增幅8.1%，1-11月廠家批發(fā)銷售累計增幅7.8%。
由于廣州汽車展前后鋪天蓋地的廣告和眾多新車上市的刺激、油價下降、十八大提振國民的信心促進(jìn)了很多潛在消費(fèi)者出手購車，使11月銷量創(chuàng)歷年月度新高。美國的QE3實(shí)施造成人民幣升值，結(jié)果使近期合資企業(yè)的CKD的價格均降低，而利潤增長。自主品牌狹義乘用車批發(fā)銷量的市場占有率11月達(dá)35.1%，創(chuàng)20年來月度最高紀(jì)錄。而廣義乘用車市場占有率也升高到42.6%。但自主品牌乘用車市場反彈能否穩(wěn)住，要等明年二季度才能有初步結(jié)論。。
1.1市場總體運(yùn)行情況
A. 汽車行業(yè)總體概況
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12年狹義乘用車增速大幅領(lǐng)先與廣義商用車， 11月的狹義乘用車批發(fā)增速10%，而汽車增速也是8%，由此形成11月的乘用車?yán)瓌印?1年以來的乘用車與商用車的增速分化，乘用車基本處于正增長區(qū)間而商用車是負(fù)增長區(qū)間，本月的廣義商用車重歸正增長。11月的乘用車行業(yè)零售出現(xiàn)16%的較快增長，由此也推動狹義乘用車仍是消費(fèi)主動力。
12年的汽車行業(yè)投資力度仍保持30%的高位，這對車市未來的充分競爭有很大促進(jìn)。
B. 狹義乘用車零售好于預(yù)期
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11年11月-12年1月的連續(xù)4個月乘用車的零售銷量的同比均出現(xiàn)負(fù)增長，隨后迎來5-6月的同比高增長，車市逐步走出谷底。這其中11年的10-12月是10年年末政策退出前火爆帶來的后遺癥，12年1月15%的負(fù)增長與2月的29%高增長主要是春節(jié)因素的影響，3-4月的增長是春節(jié)后市場回歸常態(tài)的增量。5-6月的高增長有基數(shù)和市場回暖的雙重優(yōu)勢。7-8月的零售增長應(yīng)該是總量符合預(yù)期，而11月增速稍強(qiáng)。
9月月度零售遠(yuǎn)低于預(yù)期判斷。我們對11月的零售預(yù)期是113萬，實(shí)際完成108萬，預(yù)期偏低5萬。9月偏低的原因是中日釣魚島爭端的事態(tài)擴(kuò)大化帶來的車市干擾，這樣的異常因素沒有估計到如此嚴(yán)重。而11月的預(yù)期是100萬，實(shí)際完成107萬，這樣的超強(qiáng)增長完全彌補(bǔ)了日系的丟量，超出了預(yù)期。
C. 11月日系銷量批發(fā)壓力大
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從分車系國別走勢看，日系是唯一一個比11年11月負(fù)增長的車系。與此同時11月同比銷量走勢最強(qiáng)的是德系和美系，自主品牌表現(xiàn)也有所恢復(fù)。而近期的中日矛盾逐步升級，城門失火殃及池魚也是在所難免的。同時德系和美系、韓系的增長形勢喜人，這也是差異化的對華策略的結(jié)果。
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受到去年3月的日本地震影響，11年7-11月的日系供應(yīng)鏈才得以恢復(fù)，因此11年從7月開始的日系銷量達(dá)到較高水平。今年的日系銷售勢頭開局較好，4-6月的廠家銷量也是出于高位水平，。由于眾所周知的原因，今年9-11月的日系壓力巨大，今年的日系銷量負(fù)增長有客觀原因影響。
日系9月相對8月的日系銷量環(huán)比下降6.6萬臺車，10月又環(huán)比下降近6萬臺，但11月環(huán)比10月增長7萬臺，也就是恢復(fù)到超越9月的水平。但日系11月批發(fā)仍低于同期9萬臺，如果考慮到正常的季節(jié)走勢，日系合資品牌的損失達(dá)很大。
D. 出口占國產(chǎn)總量近5%
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今年11月的泛轎車出口占比為4.1%，較11年11月出現(xiàn)份額1%的份額增長。11年的狹義乘用車出口增長速度似乎很快，但自11年11月以來的出口增長壓力已經(jīng)加大，11年11月開始的出口占狹義乘用車總量已經(jīng)不足3.4%。12年4月的出口恢復(fù)到3.9%，5月上升到5%,6-7月維持在4.9%的水平,8月回落到4.4%,9月回升到4.8%,10-11月逐步回落到4.1%。
分類別看的11月出口份額同比增長是轎車數(shù)量增長較多，但11月的SUV出口份額同比下降。11月SUV出口達(dá)到SUV廠家批發(fā)總量的5.4%，低于去年同期0.3個百分點(diǎn)。分級別看的主力車型各級別出口占比相對11年11月都增長。但11月環(huán)比11月的份額下降0.4個百分點(diǎn)仍是壓力偏大的。
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根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，今年的出口增長也是波動性較大，前期的國有自主的出口表現(xiàn)突出，而今年的合資企業(yè)的出口增長較快。隨著合資企業(yè)的出口力度較大，5月、7、8、9、10月的合資出口數(shù)量已經(jīng)超越民營，近期的的國有和合資企業(yè)出口增長較大，但三強(qiáng)鼎立格局逐步形成。
E. 廠家和渠道庫存-廠家?guī)齑嬖鲩L很快
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3季度的廠商庫存出現(xiàn)雙增現(xiàn)象，4季度出現(xiàn)廠商庫存雙降現(xiàn)象。10月隨著市場走好，旺銷帶來的雙降現(xiàn)象出現(xiàn)，11月的降幅尤為明顯。。2012年2-3月的狹義乘用車市場走勢主要體現(xiàn)了春節(jié)后的補(bǔ)充庫存的特征,4月的增庫存偏高，因此5月的經(jīng)銷商庫存增長明顯放緩,6月為了半年沖刺而廠家?guī)齑孓D(zhuǎn)移到銷商庫存。7月-9月的經(jīng)銷商庫存壓力較大，廠家?guī)齑嬖鲩L較快，商家較慢。10月的市場較好，拉動經(jīng)銷商零售超預(yù)期增長和廠家?guī)齑娴捻樌陆怠?1月的降幅尤為突出
今年2-11月的廠商庫存補(bǔ)充與去年的情況不一致。去年的2季度的經(jīng)銷商庫存增長很小，但今年的經(jīng)銷商庫存補(bǔ)充偏多，尤其是6月的廠家?guī)齑嬖鲩L和搬到經(jīng)銷商的均較多。7-9月的產(chǎn)能釋放帶來廠家?guī)齑媾c經(jīng)銷商庫存仍是雙增,10-11月的下降改善經(jīng)銷商壓力，而10-11月廠家的庫存降低對未來的車市是重大的利好。
F. 廠家?guī)齑嬖鲩L靠轎車
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去年以來的廠家?guī)齑嬖鲩L是較大的，今年的11月廠家?guī)齑?6萬，較去年同期77萬下降1萬臺。今年同比去年庫存下降的主要原因是在狹義乘用車增3萬臺。今年卡車等的庫存已經(jīng)同比下降6萬臺。今年狹義乘用車的轎車的庫存增長很快，這也是合資企業(yè)產(chǎn)能逐步到位，經(jīng)銷商庫存增長達(dá)到相對充裕后的廠家?guī)齑骐S動性增長。總體看MPV的庫存增長相對較慢，而SUV庫存也逐步達(dá)到相對充裕程度，未來的廠商庫存增長將逐步放緩。
G. 市場主銷車型-合資主導(dǎo)
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今年前期的乘用車銷量領(lǐng)軍車型主要是美系包攬，其中上海通用的主力車型的單車型銷量較大。5-8月的市場壓力較大，渠道以增庫存為主，因此美系廠家表現(xiàn)更突出。長安福特福克斯快速跟進(jìn)低價組合策略，8月-11月的福克斯的批發(fā)零售走勢搶眼。11月的大眾系車型零售表現(xiàn)較強(qiáng)，帕薩特、邁騰等中高級車表現(xiàn)較強(qiáng)，而速騰、捷達(dá)、寶來等表現(xiàn)不錯。
自主品牌在主力市場逐步邊緣化，哈佛的組合表現(xiàn)算不錯，但分開后的自主就沒有車型能進(jìn)入國內(nèi)零售主力陣容。
H. 轎車廂型結(jié)構(gòu)-兩廂轎車結(jié)構(gòu)性下降
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轎車市場的兩廂車型占比持續(xù)下降，今年11月的兩廂車型占比降至17.9%，而去年同期是19.4%，下降幅度達(dá)到1.5個百分點(diǎn)。這主要是小型車市場結(jié)構(gòu)性下滑導(dǎo)致兩廂占比下降，其次是日系銷量受損，其優(yōu)勢是小型兩廂車，而美系和韓系多強(qiáng)化三廂車的增長。
I. 狹義乘用車排量構(gòu)成-本月平均排量1.75升
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12年的狹義乘用車排量相對大型化趨勢受到抑制。1月的市場受到高端轉(zhuǎn)移量影響而排量偏大，3月的市場平均排量到1.76升。而4-7月的平均排量逐步上升到達(dá)到1.77升，9-10月的平均排量下降到1.74升，11月回落到1.73升，較11年11月的1.74升下降0.1升。
去年由于轎車的排量大型化與MPV的排量小型化抵消一些，因此狹義乘用車的排量大型化似乎不太明顯。而今年MPV大型化，MPV的7月平均排量2升,10月降低到1.88升,11月微有回升；而11月轎車的1.67升處于1.5-1.6升的主力銷量區(qū)間之上，且大于11年11月的1.66升，關(guān)鍵影響排量的是日系的B級SUV的銷量表現(xiàn)較弱，抑制了排量的大型化，小型SUV崛起導(dǎo)致SUV排量下降到2.07升。SUV市場的格局變化影響乘用車排量走勢較大。
J. 狹義乘用車結(jié)構(gòu)性恢復(fù)
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11月的狹義乘用車各級別市場走勢均較強(qiáng)，由于零售拉動廠家銷量較快增長。 A00級同比去年11月增9%，環(huán)比今年10月增長18%。11月的A級車走勢很強(qiáng)，同比增長18%，在狹義乘用車的份額也比去年同期增長4個百分點(diǎn)。
K. 品牌促銷力度稍有增大
11月的狹義乘用車市場促銷力度增長放緩，2月節(jié)后市場清淡下促銷也沒有明顯增大，3月-7月的促銷均在0.6個點(diǎn)左右的高位，競爭激化帶來的促銷力度增加幅度較大。在日系受阻的10月，車市促銷力度稍有減弱。11月的市場促銷又有反彈。但主力廠家促銷力度相對平穩(wěn)。具體促銷請見下面促銷分析的詳細(xì)資料。
2、12月市場展望
12月工作日同比少了兩天，會影響產(chǎn)銷量；今年的春節(jié)來得很早，春節(jié)前購車高峰提前到去年年底，而明年春節(jié)比今年春節(jié)晚，今年12月份同比銷量也有減小因素。而今年大家對明年的預(yù)期仍不太好，加上年底銷量火爆，因此今年廠家還會藏一些銷量，但是日系企業(yè)可能加大批發(fā)量給經(jīng)銷商補(bǔ)庫存，由于變量過多，暫時還無法對12月份的統(tǒng)計銷量作出判斷。12月份是私人購車的傳統(tǒng)最高峰，也是政府和效益好的企業(yè)突擊花錢的最高峰，廠家為了搶這個大蛋糕和向年度銷售目標(biāo)沖擊，都會較大幅度降價，因此這時候買車是最劃算的。
3、乘用車市場格局在劇烈震蕩
11月份日系企業(yè)市場回升，但使市場占有率回到23%以上，是久遠(yuǎn)的事。另外今年德系企業(yè)的市場增長最多，美系企業(yè)排第二，韓系企業(yè)排第三，法系企業(yè)排第四，內(nèi)資企業(yè)雖止跌反彈，但累計增速為負(fù)。明年內(nèi)資企業(yè)國內(nèi)終端銷量的市場占有率能恢復(fù)到2011年的水平，要恢復(fù)到2010年的最高水平極難做到，這個過程使乘用車國內(nèi)市場格局劇烈震蕩。同時潮流決定了SUV仍然是乘用車市場增速最快的車型，估計明年增速降到20%左右；MPV從“高級公務(wù)艙”還原到私家多功能車，它的增速將明顯提高；轎車市場的增速是最穩(wěn)定的，但A00和A0級轎車市場份額進(jìn)一步減小，其他轎車的份額將微增，它與廣義乘用車的增速將大致一致；增速最低的是微型客車，他的大型化使其市場有擴(kuò)大的傾向；由于各車型市場增速的差距巨大，也會造成市場格局劇烈震蕩。
隨著國民經(jīng)濟(jì)逐年增長，人們的收入水平普遍升高，今年第一次購買新車的客戶，比去年同類客戶購車的平均價格增大約5%。而更新車的用戶，比上次買車的平均價格增加約19%，雖然今年汽車市場總體3%的增長，而購置稅增幅超過10%，主要是進(jìn)口車的貢獻(xiàn)。說明了過去減配、降本用技術(shù)退步的辦法，搞降價競爭的戰(zhàn)略已經(jīng)過時，它是合資自主品牌汽車不受青睞，半數(shù)自主品牌企業(yè)市場下滑的主要原因。大家已經(jīng)形成了共識：走技術(shù)退步的路是死路一條。而市場較高速增長的內(nèi)資企業(yè)，都是研發(fā)投入大，且出精品車型的；市場高速增長的合資企業(yè)，都是引進(jìn)最先進(jìn)技術(shù)使產(chǎn)品有競爭力的企業(yè)。在節(jié)能、減排、安全表現(xiàn)突出，和更多利用電子技術(shù)的車型今后將得到消費(fèi)者更多認(rèn)可，它也是造成中國乘用車市場格局劇烈震蕩的重要因素之一。
4、為什么混合動力大客車有高額補(bǔ)貼
有人對混合動力大客車有高額補(bǔ)貼，混合動力乘用車卻沒有補(bǔ)貼不服氣，這是因?yàn)榛旌蟿恿夹g(shù)已經(jīng)成熟，但我國混合動力汽車的零部件制造才起步，成本和價格均高，在乘用車上推廣難。公交大客車數(shù)量多，燒污染大的柴油, 是城市污染的重頭。公交客車平均百公里油耗比轎車高3倍多，年平均行駛里程比轎車高5倍多，節(jié)油率相同的混合動力汽車，每輛公交客車每年比轎車多省油20倍左右，公交公司除能回收混合動力成本外，還會增加利潤。混合動力公交客車如果有所突破，可推廣到消耗國內(nèi)50%燃油的，世界上產(chǎn)量最大的大中型客車和中重型卡車上。這是中國獨(dú)有的科技推廣戰(zhàn)略，能使我國在混合動力汽車上最后實(shí)現(xiàn)超越。3000-5000輛大客車的高額補(bǔ)貼是要加快這個進(jìn)程，并驗(yàn)證戰(zhàn)略的可行性和完善超越戰(zhàn)略。這個目標(biāo)實(shí)現(xiàn)后，混合動力乘用車的推廣會更快。。
5、大城市收擁堵費(fèi)不可行
最近媒體多次披露，很多大城市籌備收取擁堵費(fèi)，這在中國是不可行的。因?yàn)橹袊说男庞貌睿B地鐵都有人逃票，用ETC自動收費(fèi)裝置收取擁堵費(fèi)，逃費(fèi)的車太多；人工收費(fèi)或在ETC入口加自動臺起的橫桿，反而會制造更大的擁堵。如果對所有的車都收擁堵費(fèi)，明顯不公平，因?yàn)橛行┸嚥蛔邠矶侣范我惨毁M(fèi)。另外擁堵費(fèi)一收，就會對進(jìn)入市區(qū)的外地車也收費(fèi)，會把剛消失的城市邊界收費(fèi)站都恢復(fù)起來，形成新一輪的亂收費(fèi)。發(fā)達(dá)國家大城市都不能解決堵車，主要是無為而治——你不怕堵車就進(jìn)入城市最繁華地區(qū)，否則就不進(jìn)入。用ETC自動收費(fèi)的全部是信用好的發(fā)達(dá)國家。大城市籌備收擁堵費(fèi)是由于受拍賣車牌“治堵”的提示，也想行通過“治堵”發(fā)筆小財，可見限購、限行都是歪門邪道，立竿見影的國際慣例是大幅度提高燃油消費(fèi)稅，降低汽車開動率。
6、大城市收擁堵費(fèi)不可行
釣魚島事件使日本成了美國遏制中國的急先鋒，美國又支持南海4國加劇南海的島嶼爭端，以期“漁翁得利”，在汽車行業(yè)中，最近美系合資企業(yè)市場銷量和利潤均獲得了較大的額外增量。日系企業(yè)近幾個月為了不刺激中國的經(jīng)銷商、汽車用戶和潛在用戶明顯示弱，故意降低產(chǎn)量和批發(fā)量，使經(jīng)銷商庫存減少了近10萬輛，到年底繼續(xù)示弱會嚴(yán)重影響業(yè)績，因此在11月份日系企業(yè)零售數(shù)僅增加了31%，而批發(fā)數(shù)卻增加了72%，不過庫存數(shù)仍減少近2萬輛。但是在年底，日系合資企業(yè)可能會用加大批發(fā)量給經(jīng)銷商補(bǔ)庫存，也使他們?nèi)甑臉I(yè)績不太難堪，這就會使12月份的統(tǒng)計銷量存在很大的變數(shù)。因此對日系企業(yè)的銷量既不應(yīng)該估計得過高，也不要幸災(zāi)樂禍，因?yàn)楝F(xiàn)在我國并沒有對日本進(jìn)行經(jīng)濟(jì)制裁。
由于日本大選無暇顧及釣魚島，中國海監(jiān)船已經(jīng)進(jìn)入釣魚島12海里以內(nèi)，實(shí)際控制了釣魚島，日本已經(jīng)喪失了釣魚島的行政管轄權(quán)。日本大選后，不論誰執(zhí)政，都要奪回對釣魚島的實(shí)際控制，加上美國立法明確“釣魚島適用于日美安全條約”，這個問題就沒有雙贏了，對兩國的領(lǐng)導(dǎo)都是一個極重大的考驗(yàn)。中日在釣魚島問題上都是只能進(jìn)沒有退路，不排除“擦槍走火”的可能，大概“空談?wù)`國，實(shí)干興邦”也包括處理釣魚島問題。一旦釣魚島問題進(jìn)一步激化，日系汽車企業(yè)的市場會再度大幅度萎縮，那時的情況比今年還要慘，要想恢復(fù)到以前23%的市場占有率是極困難以致是不可能的。最后不論釣魚島問題的結(jié)果如何，都會大大提高國民的愛國精神，雖然近期可能所付出的代價是很高，但是從長遠(yuǎn)來看是值得的。這也就決定了日本及其汽車行業(yè)沒落的開始。
7、整車企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢分化
A、整車行業(yè)總體狀態(tài)
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由于國家統(tǒng)計局的行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的總體數(shù)據(jù)發(fā)布要晚一個多月，因此我們本月只能進(jìn)行隔月的月度跟蹤汽車整車總體運(yùn)行狀態(tài)。國家統(tǒng)計局統(tǒng)計的12年1-9月的的汽車整車行業(yè)的產(chǎn)量1,518.80萬臺，同比增長7.3%，而整車行業(yè)產(chǎn)值18208億元，增長11%，單車平均產(chǎn)值從去年1-8月的11.6萬上升到今年的12萬元/臺，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)回歸均衡。12年1-9月的主營業(yè)務(wù)成本是增長6%，而收入增長6.9%，毛利率從去年的18,5%上升到19.2%，仍處于小幅增長，也就是生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境的影響不大，尤其是原材料成本和匯率等對降低成本很有幫助。
12年利潤增長從超高狀態(tài)稍有回落。12年1-9月的利潤增長13%，這主要是去年的利潤基數(shù)偏低，今年1-9月的銷售利潤率是9.7 %較去年同期的9.3%增長較大。總體看汽車整車行業(yè)的利潤表現(xiàn)仍是較好狀態(tài)。
