今年中汽協(xié)出爐的2月號《產(chǎn)銷快訊》，披露了汽車行業(yè)2017年利潤等經(jīng)效指標(biāo)。全行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入87932.08億元，同比增長8.12%；利潤總額6995.47億元，同比增長5.74%；虧損額426.26億元，同比增長24.64%。營收和利潤增幅都高過汽車銷量，營收高出5.08個百分點(diǎn)、利潤高過2.7個百分點(diǎn)。
上汽、一汽、東風(fēng)、長安、廣汽、北汽、吉利、華晨、奇瑞、江淮、比亞迪、重汽、東南（福建）、陜汽、廈門金龍、鄭州宇通和慶鈴等17家重點(diǎn)大企業(yè)（集團(tuán)）營收40074.09億元，同比增長9.90%；利潤總額3937.28億元，同比增長8.27%。企業(yè)（集團(tuán)）營收和利潤增幅，分別高出行業(yè)平均1.78和2.53個百分點(diǎn)。
具體到企業(yè)（集團(tuán)）的利潤總額狀況，11家高于2016年，利潤3590.83億元，占大企業(yè)（集團(tuán)）利潤總額的91.20%；4家負(fù)增長，利潤347.04億元，占企業(yè)（集團(tuán)）利潤總額的8.81%；1家扭虧為盈，利潤2.16億元，占企業(yè)（集團(tuán)）利潤總額的0.05%；1家虧損，虧損額2.75億元。
新年伊始，汽車制造業(yè)不少上市公司，不乏大企業(yè)（集團(tuán)）及旗下公司陸續(xù)發(fā)布了各自的經(jīng)營成績單，預(yù)告了“股東凈利潤”收益。成績單是我國汽車業(yè)2017經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的一個縮影，有喜有憂，喜的是屬于上市公司股東的凈利潤很高，如上汽集團(tuán)；凈利潤增幅很高，如中國重汽；實(shí)現(xiàn)扭虧且有盈利，如一汽轎車。憂的有幾種情況，其一無利可分巨額虧損，如一汽夏利；其二凈利同比跌幅很大，擬派息額倒十分巨大，如江鈴汽車；其三凈利寄望于政府補(bǔ)貼，如金杯汽車。
上汽集團(tuán)和中國重汽給股民以較可貴的獲得感，在于企業(yè)在發(fā)展方向上具明顯亮點(diǎn)，上汽自主車企開始成為驅(qū)動增長的“新引擎”、重汽T 系列產(chǎn)品順應(yīng)重卡高端化趨勢；不盡如人意的凈利潤，這些上市公司值得總結(jié)和吸取的教訓(xùn)還真不少。
凈利增幅高于銷售
重汽受于益中國重卡市場的復(fù)蘇和繁榮，2017銷售爆發(fā)。中國重汽2017銷售30.01萬輛，同比增長47.52%。其中重卡5.54萬輛+38.82%、重卡（非完整車輛）6.50萬輛+53.16%、半掛牽引車9.25萬輛+67.35%。中國重汽“預(yù)告”報喜：他們產(chǎn)銷兩旺，盈利大增，增幅高于銷量，歸屬于上市公司股東的凈利潤在8.37-10.04億元之間，同比增長100-140%。重汽取得如此良好業(yè)績，他們總結(jié)稱：“順應(yīng)行業(yè)高端化趨勢，推出定位于高端市場的T 系列產(chǎn)品，盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。”
吉利和廣汽也是凈利增幅高于銷售的代表性企業(yè)。吉利汽車凈利51.1億元，同比增長100%。年內(nèi)銷售汽車130.52萬輛，同比增長63.32%。凈利增幅為何高于銷量增長？吉利的回答：“整體銷量大幅增加及產(chǎn)品組合改善”。其中SUV博越、帝豪GS、遠(yuǎn)景以及轎車帝豪年銷同比均是三位數(shù)大幅增長。廣汽集團(tuán)2017汽車銷售突破200萬輛，同比增長21.33%；給股東的凈利將在97.4-116.3億元，同比大幅增長55-85%。
凈利銷量同步增長
上汽集團(tuán)歸屬于上市公司股東的凈利潤約342億元，與2016年同期的320億元相比，將增加約22億元，同比增長7%左右。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤約327億元，同比將增約24億元，增長7.8%左右。
上汽是凈利潤與汽車銷售同步增長的代表性企業(yè)。2017上汽汽車銷售691.64萬輛，同比增長6.87%。3家整車合資車企組成行業(yè)惟一的“200萬輛俱樂部”、自主車企成為驅(qū)動上汽增長的“新引擎”、新能源車連續(xù)翻番、網(wǎng)聯(lián)汽車研發(fā)處領(lǐng)先優(yōu)勢。
凈利增幅低于銷售
長城汽車2017銷售汽車107.02萬輛，同比微跌0.40%；營收1011.69億元，同比低增2.59%。凈利潤50.35億元，同比則大幅下滑52.28%。長城汽車增長乏力，凈利與銷量、營收比較，跌得很慘。對此，長城汽車解釋凈利預(yù)減的三個原因：一是購車搖紅包等促銷，影響收入及毛利率水平；二是網(wǎng)絡(luò)、電視和戶外等全方位廣宣費(fèi)增幅較大；三是加大產(chǎn)品研發(fā)投入。
與長城汽車類似的，還有江淮汽車。歸屬于上市公司股東的凈利潤，2017將減少6.77億元左右，同比減少58%左右；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤與上年同比，將減少8.55億元，同比或下滑101 %左右。江淮汽車認(rèn)為主要原因有三個：新能源汽車補(bǔ)貼退坡，單臺新能源乘用車補(bǔ)貼下降40%；乘用車銷售22.22萬輛，同比下降39.51%；原材料價格大幅上漲。
扭虧為盈源自銷量
一汽轎車實(shí)現(xiàn)扭虧且有盈利，凈利潤預(yù)估2.6-3.2億元。一汽轎車表示，扭虧且有盈利得益于年銷汽車大漲，其中新車奔騰X40是奔騰品牌增長的主要來源。2017一汽轎車銷售24.03萬輛，同比增長24.40%。其中自主品牌新車奔騰X40貢獻(xiàn)大，入市當(dāng)年銷售7.52萬輛；馬自達(dá)cx-4（2.0L）表現(xiàn)也不俗，年銷6.85萬輛，同比增長113.37%。
凈利營收逆向運(yùn)行
江鈴汽車2017銷售整車31.0萬輛，同比上升10.32%；營收313.46億元，同比增長17.69%。歸屬于上市公司股東的凈利潤6.9億元，同比下降47.65%。凈利和營收為何逆向運(yùn)行？江鈴汽車表示：加大三新（產(chǎn)品、技術(shù)、業(yè)務(wù)）的研發(fā)投入，加大促銷費(fèi)用應(yīng)對激烈的市場競爭。
江鈴汽車有個特別派息預(yù)案（擬以每10股派送23.17元現(xiàn)金股息，共計擬派息逾20億元），引起股市的特別關(guān)注，有人質(zhì)疑豪擲20億元分紅大手筆與不盡如人意的業(yè)績不匹配。對此，江鈴汽車辯稱：本次派息完成后，公司資產(chǎn)負(fù)債率不超過60%，仍低于行業(yè)平均水平，現(xiàn)金儲備仍然充裕，派息不影響公司的正常經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展。
凈利寄望政府補(bǔ)助
金杯汽車預(yù)測凈利潤為1.0億元，相比于2016年同期的-2.08億元，同比增長147.98%。金杯汽車稱，上述預(yù)測基于以下因素：一是扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤-58400萬元，計提年度資產(chǎn)減資準(zhǔn)備24700萬元；二是非流動資產(chǎn)處置損益46200萬元、計入損益的政府補(bǔ)助17200萬元、計入債務(wù)重組收益5000萬元，三項合計68400萬元。
比亞迪汽車板塊與金杯汽車有相似之處。汽車是比亞迪重頭戲之二（之一是電子）。早在去年第三季度比亞迪在報告中預(yù)測，凈利和銷量同步下滑，2017汽車銷售40.97萬輛，同比下降17.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為40.40-42.90億元，下滑幅度20.03-15.09%。比亞迪盡享政策東風(fēng)，每年收到數(shù)以億計的政府補(bǔ)貼。
呈現(xiàn)大幅巨額虧損
一汽夏利歸屬于上市公司股東的凈利潤實(shí)為虧損，虧損金額在16.05-16.85億元間，是所有乘用車品牌中虧損最大的一家。對如此巨虧，一汽夏利輕描淡寫：主要原因是“產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整尚未完成，現(xiàn)產(chǎn)品的產(chǎn)銷規(guī)模低，盈利能力較弱。”一汽夏利2017銷售汽車僅2.71萬輛，同比下滑29.39%，夏利在微轎市場已被邊緣化。
類似于一汽夏利的，還有海馬汽車，年銷乘用車9.85萬輛，同比下降21.59%，處于懸崖邊緣，歸屬上市公司股東的凈利潤虧損9.4-10.4億元。
